9营运资金管理概创新述(修改).ppt

第九章 （短期财务决策）营运资本管理;第一讲;本讲主要内容： 营运资本及要素分析 营运资本的政策分析;一、营运资本及要素分析 ;;;;二、营运资金的政策分析;;;;;;;;;不同筹资策略对公司风险和报酬影响 单位:元;本讲内容小结;本讲内容小结;第二讲;本讲主要内容： 现金存量原因与管理要求 现金管理的规定 最佳现金持有量的确定 现金日常管理;一、现金存量原因及管理要求;;二、现金管理的有关规定;三、最佳现金持有量的确定;;; 现金持有量决策方案表 单位:元;;;3、周转模式……………从周转角度出发 理解：根据现金周转速度来确定企业最佳现金持有量的一种方法。 现金周转期：指自现金投入生产经营开始到最终又以现金形式回归所需要的时间长短。 影响现金周转期三个因素：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期。 计算：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 最佳现金持有量= 日平均现金需要量×现金周转期 日平均现金需要量=年现金需要量/360 或：最佳现金余额=预计全年现金需要量/现金周转率（次数） ; 举例：  某企业预计全年现金需要量1850万元，预计存货周转期为80天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为35天，该企业最佳现金持有量是多少。 现金周转期=80+40-35=85(天) 最佳现金持有量： 1850/360×85=436.8(万);四、现金收支日常管理;;㈡ 现金支出管理 1．合理使用浮游量—打资金运用的时间差 企业开出支票至银行划出款项期间的现金占用数量。 2．控制付款—尽量地延缓现金支出时间 措施： 拖延付款期限—在信用（折扣）期最后一天付款； 使用付款延迟—合理运用延迟时间； 利用汇票付款—期限与手续两方面延缓。 3．改变工资支出方式—专设职工工资账户;㈢ 闲置现金管理 合理有效利用，获取收益。 ;本讲内容小结;第三讲;本讲主要内容： 应收账款相关内容 应收账款政策构成与确定 应收账款日常管理;一、应收收款相关内容;㈡ 功能与管理目标 ⒈功能 增加销售（促销） 减少存货（节支）。 ⒉管理目标 投资应收账款目标：获利，即在应收账款信用政策所增加的盈利与这种政策的成本之间做出权衡。;㈢ 应收账款成本 1、机会成本 定义： 被客户占用而放弃投资机会而失的投资收益。 公式：应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×机会成本率 举例：某企业预计年销售收入净额450万元,应收账款的平均收现期为60天,产品变动成本率为70%,市场有价证券利率为8%,计算应收账款机会成本。 应收账款机会成本= 450/360×60×70%×8%=4.2(万元);2、管理成本 管理应收账款发生的耗费（调查、催收、记录等） 3、坏帐成本 款项不能收回而带来的损失。 ;二、信用政策的构成与确定;3．具体说明 折扣期—企业给予客户一定现金折扣的期限，即在多长时间内给予折扣； 折扣率—企业给予客户在商品价格上的优惠，即给予多大数额的折扣。 信用期 ––– 是企业对外提供商品或劳务时允许顾客延期付款的时间界限（企业给予客户付清全部款项的期限）;4．决策分析 思路：分析改变现行信用期对收益(收入和成本)的影响。 信用期过短 会使销售下降，有关费用也下降； 信用期过长 会使销售上升，有关费用也上升。 决策：盲目放宽信用期，由增加销售所得的收益可能会被增长的费用所抵消，甚至造成利润减少。因此，应慎重决策(要算清账)。 例证说明;㈡ 信用标准 1。概念：指顾客获得企业的交易信用(赊欠)所具备的条件。 2。信用标准的影响因素: (1) 企业自身经营状况 ●同行业平均水平 ●企业产品的销售能力 ●企业承担违约风险能力 (2) 客户的资信状况 ▲信用品质 ▲能力 ▲资本  ▲抵押品 ▲情况（条件）;3。客户信用信息的收集 ●财务报表 ●信用评级报告 ●向银行查询 ●同业交流信息 4。信用分析 (1)设立信用标准：预计坏账率取决于对客户赖账可能性的评估；  (2)计算客户的信用风险 (3)确定客户的信用级别 ;㈢ 收账政策 1．概念：指客户违反信用条件，拖欠甚至拒绝付款时企业所采取的收账策略与措施。 2．策略：讲究收款程序与方式方法（分清原因采取措施） 3．政策：考虑收账成本，综合分析制定。;三、应收账款的日常管理;本讲内容小结;本讲内容小结;第四讲;本讲主要内容： 存货及管理目标 存货成本 应收账款日常管理;