t第二章货币时间创新价值 演示文稿.pptVIP

第二章 货币时间价值;第一节 货币的时间价值 ;1从量的规定性看，货币的时间价值-----指在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率 2 一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值。年初的1万元，到年终其价值要高于1万元。 3例：甲企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为80万元；若延期至5年后付款，则价款为100万元。设企业5年期存款年利率为10%，试问现付与延期付款比较，哪个有利？ ;（1）80万元 （2）存入银行 80X（1+10%X5)=120 120—100=20万元的利益 可见，延期付款100万元，比现付80万元更为有利。 ;1、时间价值产生于生产流通领域，因此企业应将更多的资金或资源投入生产流通领域而非消费领域 2、时间价值产生于资金运动之中，因此企业应尽量减少资金的停顿时间和数量 3、时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢，因此企业应采取措施加速资金周转，提高资金使用效率。 ;二、货币时间价值的计算 什么是现值 什么是终值 0 n （一）复利终值S和现值P S=P（1+i）n =P (S/P, i ,n) S—复利终值；P—复利现值； i—利息率； n—计息期数。 (S/P, i ,n)——复利终值系数 ;复利现值 ∵S=P（1+i）n ∴P=S /（1+i）n =S· 1 / （1+i）n =S (P/S，i ，n) 其中：(P/S，i ，n) ——复利现值系数 例：某人有10000元，投资债券，利率为3%，问多少年后本利和可达到12000元？ S=P（1+i）n =P（S/P，i, n) 12000=10000X（S/P，3%， n） （S/P，3%， n）=1.2 ; 6 1.194 n 1.2 7 1.2299 n-6 1.2-1.194 7-6 1.2299-1.194 n =6.16（年） 上例中，如果5年后增值到12000元，则i=？ （S/P，i, 5)=1.2 i=3.71% ;（二）年金终值和现值的计算 年金——在一定时期内、系列的、等额的收款或付款。 年金的种类：后付年金、现付年金、延期年金、永续年金 1. 后付年金（普通年金）----每期期末的等额收付款 ;后付年金的终值 0 1 2 ····· n-2 n-1 n A A A A A A(1+i)0 A(1+i)1 A (1+i)2 A (1+i)n-2 A (1+i)n-1 ∑= s ;;例：某公司5年后需要偿还长期借款100万元，该公司为了保证到期清偿这笔债务，计划从现在起每年年末向银行存入一笔资金建立偿债基金，利率为10%，问每年应存入多少资金？ S=A（S/A， i ，n） 其中： 1 （S/A, i, n) ;后付年金的现值 0 1