铁矿石下跌趋势未变,但短时或以盘整为主资料.doc

投资报告 铁矿石 铁矿石下跌趋势未变，但短时或以盘整为主 中钢期货 樊璐 内容导读：APEC会议结束后，钢厂加快复产步伐，无奈时处钢材市场消费淡季，加之钢厂冬储意愿不强，12月份铁矿石需求堪忧。反观供应面，国内外高成本矿山停产事件短时可能重燃多头成本炒作热情，但是中期铁矿石供应过剩趋势未变。国内宏观变动成为本月不确定因素，先行指标显示国内经济下行压力明显，市场对经济增速下调预期明显升温，但是近期财政以及货币政策凸显“稳增长”方针，市场对于本月召开的中央经济会议的政策基调以及重点领域改革抱有利好预期。技术上，当前期价处于下降趋势之中，中期走势仍不乐观，下破前低的风险较大，但短期跌势有所放缓，盘整的可能性较大，铁矿主力上方压力位500/530，下方支撑450。操作上，I1505合约，以区间操作为主。短线受超跌反弹以及宏观利多影响，试多；鉴于铁矿石中期跌势未变，且500/530一线压制明显，期价行至压力位附近做空。 策略逻辑 钢材消费淡季来临，终端需求逐步回落 中国钢铁工业协会最新统计数据显示，11月中旬重点钢企粗钢日均产量164.21万吨，增量0.71万吨，旬环比增加0.44%；11月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1445.9万吨，较上一旬末增加46.1万吨，环比上涨3.3%。两方面数据均结束了连续三旬下降的走势，再度呈现上升局势。究其原因，随着APEC会议的