同业拆借市场(1-创新2).pptVIP

第二章 同业拆借市场;第一节 同业拆借市场概述;四、同业拆借市场的形成和发展;法定准备金与同业拆借市场; 同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银行缴纳法定存款准备金。而由于清算业务活动和日常收付数额的变化，总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。在这种情况下，存款准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。于是，1921年在美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的联邦基金市场。 ; 20世纪30年代第一次世界经济大危机之后，存款准备金制度被许多国家所采用，各国纷纷以法律形式规定存款准备金的比率，大大促进了同业拆借市场在世界范围内的广泛推广与发展。 近年来，由于市场参与者扩展至所有金融机构，以及金融创新，同业拆借市场的交易规模日益扩大，功能也发生了较大变化： 同业拆借期限变长，成为金融机构、尤其是商业银行及时调整资产负债结构的重要工具； 成为央行监测银根状况、进行金融调控的重要窗口。; 交易原理 同业拆借市场主要是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，用以调剂准备金头寸的市场。 有多余准备金的银行和存在准备金缺口的银行之间存在着准备金的借贷。这种准备金余额的买卖活动就构成了传统的银行同业拆借市场。;;五、同业拆借市场的分类;（一）按拆借交易的媒介形式，分为有形拆借市场和无形拆借市场; 有形拆借市场是有固定的场所、有充当拆借双方中介的专门机构并集中进行交易的市场。日本的短资公司是比较典型的有形拆借市场。 无形拆借市场则不需要固定的地点与场所，拆借双方通过电话、电报、电传等通讯方式进行联系和交易。美国的联邦基金??场是比较典型的无形拆借市场，它是一个电话市场，以联邦基金进行拆借的金融机构通过电话联系，在中央银行账户上直接进行拆借交易。 ;（二）按照拆借资金的保障方式，分为有担保拆借市场和无担保拆借市场; 无担保物拆借。指不需要提供担保物的折借，属信用放款，多用于一天或几天内的拆借，拆出和收回都通过在中央银行的账户直接转账完成。 有担保拆借。指必须提供担保物的拆借。多采用购回协议的方式，即拆入方向拆入方交付现金，当拆借期满时，按相同价格和约定利率，拆入方交还现金，拆出方交回该担保物。;（三）按照拆借交易的性质，分为头寸拆借市场和同业借贷市场;头寸拆借市场;同业借贷市场; 同业借贷与头寸拆借之间的最大区别在于融通资金的用途。同业借贷是调剂临时性、季节性的业务经营资金短缺；头寸拆借则是为了轧平票据交换头寸、补足存款准备金和减少超额准备而进行的短期资金融通。;（四）按照拆借交易的期限，分为半天期拆借市场、隔夜拆借市场和在指定日拆借市场;练习题;练习题;练习题;谢谢大家！