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如何理解与考核拼葱麦业的净资产收益率-02
如何理解与考核企业的净资产收益率-02
1、净资产收益率的公式
根据 HYPERLINK /view/554401.htm \t _blank 中国证监会发布的《公开发行 HYPERLINK /view/135879.htm \t _blank 证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定: HYPERLINK /view/2524759.htm \t _blank 加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下: HYPERLINK /view/426317.htm \t _blank ROE= P/(E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0) . 其中:P为报告期利润;NP为报告期净利润;E0为期初净资产;Ei为报告期发行新股或 HYPERLINK /view/289214.htm \t _blank 债转股等新增净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
在2006年4月26日 HYPERLINK /view/34331.htm \t _blank 中国证券监督管理委员会第178次主席办公会议审议通过、2006年5月8日起施行的 《上市公司证券发行管理办法》第十三条指出:
向不特定对象公开募集股份(简称“增发”),还应当符合下列规定:
(一)三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据;
(二)除金融类企业外,期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形;
(三)发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
2、净资产收益率的性质比较
两种计算方法得出的 HYPERLINK /view/114380.htm \t _blank 净资产收益率指标的性质比较:
全面摊薄 HYPERLINK /view/114380.htm \t _blank 净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产 ―――――(1)
HYPERLINK /view/2524759.htm \t _blank 加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产 ―――――(2)
在全面摊薄 HYPERLINK /view/114380.htm \t _blank 净资产收益率计算公式(1)中,分子是 HYPERLINK /view/1070644.htm \t _blank 时期数列,分母是 HYPERLINK /view/1070632.htm \t _blank 时点数列。很显然分子分母是两个性质不同但有一定联系的总量指标,比较得出的 HYPERLINK /view/114380.htm \t _blank 净资产收益率指标应该是个强度指标,用来反映现象的强度,说明期末单位净资产对经营净利润的分享。
在 HYPERLINK /view/2524759.htm \t _blank 加权平均净资产收益率计算公式(2)中,分子净利润是由分母净资产提供,净资产的增加或减少将引起净利润的增加或减少。根据平均指标的特征可以判断通过 HYPERLINK /view/2524759.htm \t _blank 加权平均净资产收益率计算公式(2)中计算出的结果是个平均指标,说明单位净资产创造净利润的一般水平。
3、净资产收益率的含义比较
二、两种计算方法得出的 HYPERLINK /view/114380.htm \t _blank 净资产收益率指标的含义比较:
由于两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质不同,其含义也有所不同。
在全面摊薄 HYPERLINK /view/114380.htm \t _blank 净资产收益率计算公式(1)中计算出的指标含义是强调年末状况,是一个 HYPERLINK /view/506301.htm \t _blank 静态指标,说明期末单位净资产对经营净利润的分享,能够很好的说明未来 HYPERLINK /view/473218.htm \t _blank 股票价值的状况,所以当公司发行股票或进行 HYPERLINK /view/431181.htm \t _blank 股票交易时对股票的价格确定至关重要。另外全面摊薄计算出的 HYPERLINK /view/114380.htm \t _blank 净资产收益率是影响公司 HYPERLINK /view/1045717.htm \t _bl
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