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招商银行资产负债及利率风险;商业银行资产负债结构与利率风险;1)利率敏感性缺口模型(Interest Sensitive Gap)也称为浮动利率或可变利率资金，意指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。 银行利用利率敏感性缺口进行资产负债管理时主要由两种策略： 一是迸取性策略，即银行利用利率的变动主动获利。 二是防御性策略。采取进取性策略时，如果对利率走势预测不当，银行将会面临损失。 (2)存续期缺口模型(Duration Gap) 存续期的概念是1938年由Mae au l y 提出的，是一种把到期期限按时间与现金流价值进行加权的衡量方式。;招商银行;;(一)资产流动性 从招商银行资产构成比例单中可以看到，现金资产、贷款和投资是构成商业银行资产的主体。 可以看到，这三种资产各自所占的比重近三年来变化不大。 第一，现金资产(包括库存现金以及在央行和同业中的存款)的比例有小幅增加，占到总资产的1／5左右。 第二，贷款规模变化不大。贷款是商业银行最主要的业务，也是其最重要的利润来源。从规模上看，招商银行是我国商业银行中业务种类最为丰富的一家，但其贷款数量占到总资产的60％以上，远高出国外商业银行30％-40％的比重，表明我国商业银行资产业务还比较单一。 第三，各类投资所占比重不大，2006年中只有16．71％的资产是用于投资的，其中流动性较强、收益较高的债券投资和票据贴现占了很大一部分，提高了银行资产的收益率。;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;(二)负债流动性 从招商银行负债构成比表可以看出： 第一，存款占了招商银行总负债近九成的比例，是负债的主体。从存款的期限结构看，2006年中期限在1年以下的存款占招商银行存款总额的95．18％，只有4．82％的存款期限大于1年。表明该银行面临较大的短期支付要求，需要相应数量的流动性资产予以满足。 第二，主动负债与总负债的比例有所上升。招商银行的业务种类丰富，在我国银行业中处于领先地位，通过发行存款证、可转换债券、次级债券等债务提高银行的主动负债能力，增强银行对流动性头寸的控制。;(三)流动性缺口;;; 在20世纪90年代我国处于降息周期的时候，招商银行1996、1997、1998年连续三年呈现负债敏感性缺口，利率的降低反而增加了银行的利息收入。 另外，与2005年末相比，2006年中银行资产敏感性缺口的规模稍有增加，表明招商银行一直根据国家利率的走势积极调整其资产和负债的利率结构，以增加净利息收入。; 可以看到，招商银行近半年利率敏感性缺口略有增加。2006年年中，3个月期限内出现负缺口，缺口值为-282339百万元，即存在负债敏感性缺口；而在3个月至1年、1年至5年及5年以上三个期限结构内，均出现正缺口，缺口值分别为129788百万元、90152百万元和89768百万元，即存在资产敏感性缺口。这与银行“借短贷长”的资产负债结构是有很大关系的。 ;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;但是也应当考虑到，招商银行是我国股份制银行中资产规模最大的一家，其业务种类繁多，信誉度高，运用各种金融工具参与资本市场的程度深，经验也相对丰富。 此外，针对利率风险，招商银行已经在积极探索和改进利率风险管理机制，尝试使用先进的资金转移定价系统，并大力开拓非利率敏感性业务，有效规避、控制利率风险。由于我国处于升息周期中，招商银行较大的资产敏感性缺口会使其在利率上升时净利息收入大大增加，但要注意短期内负缺口带来的风险。; 招商银行的累积利率敏感性缺口在前三个期限内都是负值，最终总缺口为27369百万元，表明招商银行总体来看存在资产敏感性缺口。通常国际上认为，一年的累计缺口头寸维持在收息资产总额的±10％的范围内被认为是标准的利率风险限度。截至2006年6月30日，招商银行收息资产总额805625百万元，利率敏感性缺口与资产总额之比为3．40％，2005年12月31日的该比值为2．70％，可见利率缺口的规模略有扩大，银行面临的利率风险稍有增加。2004年10月29日，中国人民银行宣布即日上调金融机构存贷款基准利率，至此，央行结束了1996年5月以来连续8次降息的策略，我国开始进入升息周期。;综上所述，招商银行的流动性状况总体良好，流动性 强，但存在一些过剩的迹象，这