案例2-贵州茅台创新.pptVIP

【期末报告】贵州茅台 (600519) 深度投资研究;经济危机泥淖前行，山路难阻茅台飘香;行业分析 Industry Review;白酒行业近年来整体迅速发展;行业不断集中 强者恒强，利润集中于龙头;白酒行业发展格局深层动因;贵州茅台基于品牌优势和销售模式的成功;公司分析 Company Analysis;盈利能力超群 公司无愧于龙头地位与国酒美誉;毛利率分析比较;惊人毛利率来源之一 高档白酒为主;惊人毛利率来源之二 提价能力领先;“现金牛”特质 带来相对资金优势;发展空间概览 Macroeconomic Situation;公司未来发展概览;宏观经济 寒冬过后是春华;【图表】贵州茅台受经济危机波及最小;政策导向 扶优限劣气候回暖;产能建设 规模扩张有望突破供给瓶颈;未来挑战 系列酒开发压力重重;未来挑战 系列酒开发压力重重;盈余管理 预收账款大起大落;预测与估值 Valuation;盈余预测 相关要点概述;盈余预测 假设与比率;估值方法的选择;估值 相对估值法;绝对估值法 假设与WACC计算;绝对估值法 现金流折现模型;绝对估值法 剩余收益定价模型;估值结果 与 投资建议;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspo