第三章 筹资管理创新上.pptVIP

第三章 筹资管理上 掌握筹资的概念、种类和原则 了解筹资规模与筹资时机 掌握股权资本筹资和债务筹资;资金需要量预测的基本方法 1．销售百分比法：根据资产负债表中各个项目与销售收入 总额之间的依存关系，确定资产、负债和所有者权益的有关项目占销售收入的百分比，并依此推算出资金需要量的一种方法。 必须假设资产负债表中的各项与销售收入指标的比率已知且固定不变。 计算步骤如下：;①分析敏感项目和非敏感项目 敏感项目：现金、应收账款、存货、应付账款、应付费用和其他应付款等 非敏感项目：对外投资、固定资产净值、短期借款、长期负债和实收资本等 ②根据资产负债表资料，计算各敏感项目销售百分比 ③计算预测期各敏感项目预计数并填入预计资产负债表 ;④计算预测期需要增加的流动资金额 ⑤计算预测期外??筹资额 ;资金筹资的渠道;筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式。;第三章 股权资本筹资;2 ．吸收直接投资的种类 按投资者分类： 吸收国家直接投资 吸收企业、事业单位等法人的直接投资 吸收企业内部职工、城乡居民的直接投资 吸收外国投资者和我国港、澳、台地区投资者的直接投资 按投资者的出资形式分类： 吸收现金投资 吸收非现金投资 3．吸收直接投资的程序 确定吸收直接投资的资金数额 确定吸收直接投资的具体形式 签署合同或协议等文件 ;吸收直接投资的优点和缺点;股票筹资管理;普通股融资的优点： 1.具有永久性、无到期日、不需要归还。 2.没有固定的股利负担，财务风险少。 3.增加公司的实力，增强公司的举债能力。 4.发行股票易于接受社会的闲散资金。 缺点： 成本高 分散公司的控制权。;优先股;优先股的分类;优点 1.没有经营权，不会分散股东对公司的控制权 2.不会增加公司的债务。 缺点： 1.成本高， 2.在股利分配、资产清算方面具有优先权，在公司经营不稳定时的收益受到影响。;发行与定价;定价;1.未来收益法:股票的价值等于未来全部现金性收益的现值之和。 2.每股净资产法：在所在资产在支付了全部的负债后，每股公司所有权的价值。 3.清算价值：清算资产在支付了债权人和优先股以后，每一普通股东期望得到的实际价值。 4.市盈率：市盈率＝每股收益÷股票价值 ;实际定价方法;负债筹资;银行借款 1．银行借款：是指企业根据借款合同从银行以及其他金融机构借入的款项。 2．银行借款的种类： 生产周转借款 短期借款 临时借款 结算借款 短期借款主要用于满足流动资金周转的需求，是企业筹集短期资金最常用的一种方式。 长期借款 按借款有无担保：信用贷款和抵押贷款 按取得来源不同：政策性银行贷款、商业银行贷 款、保险公司贷款 长期借款主要用于构建固定资产或作为长期流动资金占用的需要。 ;银行货款的程序 银行借款的信用条件 ①贷款期限和贷款还款方式 ② 贷款利率和利息支付方式：利随本清法和贴现法 ③ 信用额度：是借款人与银行在正式或非正式协议中规定的允许借款人的最高限额。 ④循环使用的信用协议 ⑤补偿性余额：是银行要求借款人将贷款限额10％～20％ 的部分留在银行账户中，作为借款企业的最低存款余额。 ⑥借款抵押 ;银行借款的优缺点 筹资速度快 手续相对简便 优点 资金成本低 借款弹性大 财务风险较大 限制条件较多 缺点 筹