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长期筹资决策 名词解释 1、资本成本 2、用资费用 3、筹资费用 4、个别资本成本 5、债权成本 6、股权成本 7、综合资本成本 8、市场价值权数 9、目标价值权数 10、边际资本成本 11、营业杠杆 12、营业杠杆利益 13、营业风险 14、营业杠杆系数 15、财务杠杆 16、财务杠杆利益 17、财务风险 18、财务杠杆系数 19、联合杠杆系数 20、资本结构 21、最佳资本结构 22、比较资本成本法 23、每股利润分析法 24、比较公司价值法 二、判断题 1、资本成本通常用相对数表示，即用资费用加上筹资费用之和处以筹资额的商。 2、用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。 3、国际上通常将资本成本视为投资项目的“最低收益率”；视为是否采取投资项目的“取舍率”；作为比较选择投资反感的主要标准。 4、一般而言，债券成本要高于长期借款成本。 5、公司的留用利润是由公司税后净利行成的，它属于普通股股东，因而公司使用留用利润并不话费什么成本。 6、在公司的全部资本中，普通股以及留用利润的风险最大，要求的报酬应最高，因此，其资本成本也最高。 7、综合资本成本率是指企业全部长期资本成本中的各个个别资本成本率的平均数。 8、边际资本成本率是实现目标资本结构的资本成本率。 9、营业杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利息。 10、由于营业杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降得更快。 11、一般而言，营业杠杆系数越大，对营业杠杆利益的影响越强，营业风险也就越高。 12、在资本结构一定、债务利息保持不变的条件下，随着息税前利润的增长，税后利润会以更快的速度增加，从而获得营业杠杆利益。 13、由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。 14、营业杠杆和财务杠杆的相互影响程度，可用联合杠杆系数来衡量。 15、如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响减少，降低财务风险。 16、在一定的限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降???财务风险。 17、由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股 每股收益会下降更快。 18、从资本结构的理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构是不一致的。 19、如果企业债权筹资为零，则财务杠杆系数为1. 20、当财务杠杆系数为1，营业杠杆系数为1时，则联合杠杆系数应为2. 三、单项选择题 1、可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（ ）。 A、个别资本成本 B、边际资本成本 C、综合资本成本 D、资本中成本 2、可以作为资本结构决策基本依据的成本是（ ）。 A、个别资本成本 B、综合资本成本 C、边际资本成本 D、资本总成本 3、可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（ ）。 A、个别资本成本 B、综合资本成本 C、边际资本成本 D、资本总成本 4、下列筹资方式中，直奔成本最低的是（ ）。 A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、留用利润 5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。 A、发行普通股 B、发行债券 C、发行优先股 D、长期借款 6、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第1年支付股利1.50元，股利增长率5%。则该普通股飞成本最接近（ ）。 A、10.50% B、15% C、19% D、20% 7、企业在经营决策是对经营成本中固定成本的利用称为（ ）。 A、财务杠杆 B、总杠杆 C、联合杠杆 D、营运杠杆 8、企业在制定资本结构决策是对债权筹资的利用称为（ ）。 A、营运杠杆 B、总杠杆 C、联合杠杆 D、融资杠杆 9、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（ ）。 A、边际资本成本 B、财务杠杆系数 C、营业杠杆系数 D、联合杠杆系数 10、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（ ）。 A、营业杠杆系数 B、财务杠杆系数 C、联合杠杆系数 D、边际资本成本 11、当营运杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，则联合杠杆系数应为（ ）。 A、3 B、2.25 C、1.5 D、1 12、要使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低。 A、综合资本成本率 B、边际资本成本率 C、债务资本成本率 D、自有资本成本率 四、多项选择题 1、能够在所得税前列支的费用包括（