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财务管理总复习 Tianchujun 第  PAGE 10 页 共  NUMPAGES 10 页  DATE \@ yyyy-M-d 2017-5-1- TIME \@ h:mm:ss am/pm 2:17:22 下午 财务管理期末总复习 单选：2分*20道=40 简答题： 2*10’=20 计算题（4题共40分） 第二章 货币的时间价值 第一节 时间价值的含义 货币的时间价值，是指货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 第二节 复利的计算 复利复利（Compound Interest），本金能孳生利息，利息在下期则自动转为本金与原来本金共同生息，即本息逐期滚算，俗称“利滚利”。复利终值复利现值复利现值是复利终值对称的概念，指若干期后一定数量货币的现在价值。FVn=PV0×（1+i）n 复利终值的一般公式，其中（1+i）n被称为复利终值系数，或1元复利终值，常用符号（F/P,i,n）表示。PV0=FVn÷（1+i）n=FVn×（1+i）-n 把终值折算为现值的系数，称为复利现值系数，或1元复利现值，用符号（P/F,i,n）来表示。 第三节 年金的计算 年金（Annuity）是指一定时期内收付相等金额的款项。如折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采用年金的形式。 普通年金（Ordinary Annuity）又称为后付年金，或年金：现金流量期数有限，且均发生在每期期末。普通年金终值是指每次现金流量的复利终值之和。FVn= [A×（1+i）n －A]÷i = 式中的 为利率为i，期数为n的普通年金终值系数，常记作（F/A,i,n）。据此可以编制“年金终值系数表” 以供查阅。偿债基金是指为使年金终值达到既定金额，每年末对应的现金流量。偿债基金系数＝1÷普通年金终值系数 A= FVn÷（F/A,i,n） 普通年金现值是指各期现金流量复利现值之和。普通年金现值的一般公式 式中的是 利率为i，期数为n的“年金现值系数”，记作（P/A,i,n）。据此可编制“年金现值系数表” 以供查阅投资回收投资回收系数＝1÷普通年金现值系数先付年金（Annuity Due）又称即付年金：现金流量期数有限，且均发生在每期期初。  （一）先付年金的终值 式中的 为先付年金终值系数。它和普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1，可以记作[(F/A,i,n+1)-1]并可以利用“年金终值系数表”查询。 （二）先付年金的现值先付年金现值计算公式 式中的 为先付年金现值系数。它和普通年金终值系数相比，期数减1，而系数加1，可以记作[(P/A,i,n-1)+1]并可以利用“年金现值系数表”查询。递延年金（Deferred Annuity）又称为延期年金：现金流量期数有限，但前m期不发生现金流，其后的n期才发生现金流，且均发生在每期期末。 （一）递延年金的终值FVn=A×(F/A,i,n) （二）递延年金的现值（没固定公式）第一种方法，是把递延年金视为n期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值用复利的方法调整为第一期初（第0年）。 第二种方法是，假设地延期也进行了收付，先求出（m+n）期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期（m）的年金现值，即得出最终结果。永续年金（Perpetual Annuity）：现金期数无限，且均发生在每期期末。（永续年金是没有到期日，无期限定额支付的年金。）永续年金没有终值，只有现值 当 时 第三章 金融资产估价 第一节 一般估价模型 内在价值，亦称经济价值，是指用适当的收益率贴现资产未来的现金流量的现值。 第二节 债券估价 债券估价 （债券是借款者承担某一确定金额债务的凭证。为了支付这笔款项，借款者同意在标明的日期支付利息和本金。）定息债券的价值 （定息债券，又称为固定利率债券或者直接债券。它按照票面金额计算利息，不仅在到期日支付面值，而且在发行日和到期日之间也进行有规律的现金支付。） 其中： Ct——第t年的利息； B——债券到期时的偿还值或面值； r——投资者要求的报酬率或市场利率； V——债券的价值； N——债券期限。贴现债券 （贴现债券，又称为零息债券，是以低于面值的形式发行，不支付利息，到期按面值偿还的债券。） 即面值的复利现值。 B——债券到期时的偿还值或面值； r——投资者要求的报酬率或市场利率； V——债券的价值； N——债券期限。永久公债 （永久公债又称金边债券，既没有最后的到期日，也从不停止支付票面利息，是一