长期债券融资1创新.pptVIP

长期负债融资; 国际上：根据偿还期限的不同，债券分为长期债券、短期债券和中期债券。一般来说，偿还期限在10年以上的为长期债券，在一年以下的为短期债券，一年或一年以上十年以下（包括十年）的为中期债券。 国内状况：我国企业债券期限划分与国际上的标准相同，但是期限有所不同，偿还期限在一年以内的为短期债券，一年以上五年以下的为中期债券，五年以上的为长期债券。长期债券的发行者主要是政府、金融机构和企业。发行中长期债券的目的是为了获得长期稳定的资金。我国政府发行的债券主要是中期债券，集中在3~5年这段期限。1996年，我国政府开始发行期限为10年的长期债券。;债券:是一种契约，规定当规定的某些事件或日期到来时，其发行者须给予持有人或受益人一定的报偿。;债券的基本分类：;公司债券和企业债券的比较;公司债券的功能：;债券的信??评级;公司债券的发行; 公司债券的清偿; 优点：; 优点：; 缺点：;公司债券融资股票融资;公司债券融资银行贷款;美国和日本公司债券发展;我国公司债券的发展;如何完善我国公司债券市场;2．加大利率的市场化。 利率是公司债券的定价基础，利率的发展意味着不同信用等级的企业债券具有不同的收益和价格，体现着收益与风险的对等关系。我们要在可能的条件下放开利率的严格管制，特别是利率上限管制，保证利率遵循市场规律，反映市场的供求关系。建立基准利率就要有参与者认可的基准利率，通常我们以国债利率充当基准利率，国债市场是公司债券市场发展的基础，但是我国的国债市场还很薄弱，所以在发展公司债券业务的同时我们要加大国债市场的发展，完善基准收益率曲线，为合理的定价打好基础，进一步提高国债市场的流动性，完善国债的发行规模和期限结构，实现利率的市场化和自由化。;;;;