代发工资效益分析.doc

代发工资和养老金业务 代发工资和养老金业务在商业银行中间业务中占有重要地位，也是邮政金融未来发展的一个重要领域。一般情况下，这项业务手续费收入很低，但是会形成沉淀资金，间接提高储蓄收入水平。代发账户都是活期账户，资金存取频繁，某个时点的 HYPERLINK /magazine/1006-5954 \t _blank 数据无法体现整个活期账户长期的资金沉淀情况，因此代发工资和养老金业务对储蓄存款的影响程度以及会间接形成多少储蓄收入等量化问题一直是困扰我们的难题。笔者以河北邮政储蓄代发工资和养老金业务的统计数据为依据，运用经济 HYPERLINK /magazine/1002-2589 \t _blank 学理论和科学估测方法，分析代发工资和养老金业务对邮政储蓄业务发展的贡献程度。 　　 　　1　资金沉淀率测算 　　 工资和养老金是城镇居民的主要收入来源，我们可以从收入、 HYPERLINK /magazine/1671-7732 \t _blank 消费与储蓄的关系分析代发工资和养老金的资金沉淀情况。宏观经济学中衡量收入、消费和储蓄三者的恒等式为：收入＝消费＋储蓄。一般情况下，城镇居民的收入水平高于消费水平，两者之间的差额就是储蓄。这里的储蓄是广义概念，包括银行存款、国债、股票、 HYPERLINK /keywords/基金.htm \t _blank 基金等各种储蓄和投资方式。 　　国家统计局统计指标中的“人均可支配收入”可以代表城镇居民人均收入水平；“人均消费性支出”可以代表城镇居民人均消费水平，两者的差额就是城镇居民能够用于银行存款或选择其他投资方式的资金来源。以《中国统计年鉴200．5》作为数据来源，我们取1995～2004年“人均可支配收入”与“人均消费性支出”指标进行计算，见表1。 　　 　　资金沉淀率测算公式： 　　资金沉淀率＝(人均可支配收入－人均消费性支出)／人均可支配收入＝城镇居民储蓄率 　　根据宏观经济学原理，资金沉淀率公式也就是城镇居民储蓄率公式，资金沉淀率的估计值就是平均城镇居民储蓄率。城镇居民储蓄率1995～2004年经历了波动上升的过程，由17．4％增长到23．8％。采用指数平滑法对各年的资金沉淀率进行加权平均，求得平均值作为当前资金沉淀率的估计值。 　　指数平滑法权数计算公式：a(1－a)n-1(n=时期数，0＜a＜1) 　　取国际通用标准a=0．3。如果采用的样本数据足够大，则各期权数的合计值约等于1，由于本次测算只采用了10年数据，权数合计值为0．971，因此用平均值21．75％除以0．971，得到资金沉淀率估计值为22．4％。 　　 　2　其它投资方式对资金沉淀率的修正 　　 　资金沉淀率即城镇居民储蓄率，测算所得资金沉淀其实是城镇居民可以用来储蓄或投资的资金来源。国家统汁局首次城市家庭财产调查显示：城市家庭拥有的人民币金融资产中。储蓄存款占69．41％，股票占10％，国债占4．36％，储蓄性保险占4．2％，住房公积金余额占4．12％，手存现金占3．7％，借出款占3．41％，其它占0．81％。住房公积金、借出款等分流城镇居民实发工资和养老金的可能性极小；而手存现金主要用于日常生活支出，金额相对固定，从长期看不会对沉淀资金形成分流。因此前四项金融资产将成为沉淀资金的主要分配方式。 　　储蓄存款在储蓄存款、股票、国债和储蓄性保险等四项金融资产中占78．9％，从长期看沉淀资金的78．9％会用于银行存款，其它21．1％会进入股票、国债、储蓄性保险等投资领域。所以资金沉淀率还需用这一系数进行修正： 　　资金沉淀率=平均城镇居民储蓄率×储蓄存款在各种金融资产中的比重=22．4％×78．9％≈17．67％ 　　修正后的资金沉淀率为17．67％，以这一比值估测商业银行代发工资和养老金的资金沉淀率具有较高参考价值，在正常发展情况下，邮政储蓄资金沉淀率也将接近这一水平。 　　 　3　客户信任度对资金沉淀率的修正 　　 在资金沉淀率的测算中，还应当考虑到银行间市场竞争的影响。如果邮政储蓄市场竞争能力弱，没有为代发客户配备好便捷的查询，存取环境差，服务态度差，那么即使赢得了代发资格，也不会形成沉淀资金，客户会将资金转向其它服务良好的银行；反之，如果邮政储蓄市场竞争能力强，硬件环境和服务品质优良，不仅能够确保资金沉淀，还能够吸引代发客户更多的闲散资金。 通过理论测算所得的资金沉淀率不是代发工资和养老金业务的资金沉淀保证，只是揭示了用户沉淀资金的可能性，因此在赢得代发资格后，还需要通过改善服务环境、做好形象宣传等一系列措施保证客户资金的有效沉淀，提高客户对邮政储蓄的信任程度。客户信任度也是资金沉淀率的一个修正系数。主要体现了商业银行间的市场竞争，我们可以通过市场