交通基础设施投融资--国际经验和中国实践--.pptVIP

交通基础设施投融资--国际经验和中国实践-- 刘志 北京大学—林肯土地政策研究院 城市发展与土地政策研究中心 （) (公众微信号：北大林肯中心） 2015年6月9日 交通部“十三五”综合交通发展战略与规划国际研讨会 国际交通发展趋势 国际物流发展趋势 全球化的生产与供给 制造业对核心业务的专注，导致业务外包（outsourcing）的增长 物流业支撑着业务外包供给链管理（outsourcing supply chain management）：把指定的产品在指定的时间递送到指定的市场 预计未来5-10年，外包业务将增长50% 高效的运输基础设施服务和高效的物流业，使距离消失，但区位仍然存在（大都市、产业聚集地）而且越来越重要 国际客流交通发展趋势 许多不同收入水平的国家观察数据表明，大多数出行者有一个相对稳定的出行时间预算（travel time budget），大约为一天24小时的5% 一些国家的观察数据表明，大多数出行者也有一个比较稳定的出行费用预算（travel money budget），大约为人均GDP的5%-15% 随着人均收入的增加，人们会使用更快的交通方式出行，去更远的地方 中国也不例外 中国交通运输发展前景 中国已是全球生产与供给链中的一个重要环节 东部沿海地区越来越重要，产业聚集，高度城市化 国内地域发展不平衡 新形势、新挑战：电商的影响、节能减排的压力 经济基础设施投资国际经验 国际经验：交通基础设施投资随经济发展而增加… 对83个国家的计量分析表明，基础设施能力的收入弹性系数如下： 电力：1.31 通讯：1.16 公路：0.92 供水：0.15 推测：高等级交通基础设施（高速公路、高铁、城市地铁）的收入弹性系数大于0.92 不同收入水平的国家为维持5%的GDP年增长率所需的基础设施支出 投资支出占GDP百分比 维护支出占GDP百分比 总计占GDP 百分比 低收入国家 2.8 1.7 4.5 中偏低收入国家 3.5 2.4 5.9 中偏高收入国家 2.2 1.5 3.7 高收入国家 0.8 0.9 1.7 交通基础设施融资国际经验 谁给交通基础设施买单呢？ 交通基础设施建设资金有多种来源... 政府财政收入 政府债务融资（比如,国债、市政债券，通常以税收及使用者收费为偿还资金来源） 项目融资（常见于收费高速公路)：项目发起者在以一个特定项目的收入与财产作为担保的基础上从国内外资本市场筹集资金 PPP（政府与市场资本合作） 土地融资：以土地增值收益为支撑的融资方式，通过把基础设施与土地开发结合来实现（比如，香港、东京、中国许多城市） 通过市场化运作的专业金融中介从资本市场筹集资金（荷兰、印度、哥伦比亚） PPP：社会资本参与基础设施建设经营 政府与社会（民营部门）之间，通过一个具有法律效应的特许权合同，明确双方责任、费用、风险和收益的分担，以及合作机制、利益冲突解决方法和退出机制，合作建设基础设施项目，或合作提供基础设施服务 通常，政府通过竞争招标方式决定特许权合同的民营部门获得者 可理解为政府向民营部门采购项目或服务 国际上PPP比国际开发银行和官方援助机构的基础设施投入要大得多… Source: PPI data from PPIAF, World Bank and World Bank Data, ibid. 民间资本参与在各个基础设施领域的份额（黄色-交通；红色-通讯；绿色-能源；蓝色-给排水） Source: PPI data from PPIAF, World Bank and World Bank Data, ibid. PPP在各大洲逐步普及… 人口：一千万 地铁（蓝线）: 300,000人次/日 BTS（绿线）：480,000人次/日 BTS（绿线）于2012年上市，市值20亿美元 曼谷城市轨道交通项目：空中列车和地铁蓝线 印度公路部门的PPP 2005年前，PPP进程艰难，政策障碍多 之后，财政部决定对PPP项目提供必要的“活力缺口补贴” 国家公路局公开路网改善计划、鼓励PPP的路段、以及特许合同范本 结果是PPP在公路建设部门大幅度增加 PPP国际经验教训 政府必须要有明确的PPP政策、计划、程序 必须保证私营部门一个公平竞争和运作的环境 各种相关法律与规制要一致 政府在财政支持和或有债务（Contingent Liabilities）上要有充分准备 PPP项目技术准备工作要细致，尤其是可行性研究，需要有客观的需求和成本分析预测 PPP项目首先必须是经济上可行的 政府部门间的协调合作是重要的 政府能力建设（PPP中心） 要让公众参与，让公众了解项目 如何通过土地增值回收基础设施投资？ 以实际的或预期的土地增值收益为支撑的融资方式，通过把基础设施与土地开发结合来实现 广义上看，土地财