12货币需_供给和货币均衡.pptVIP

第四篇 宏观均衡;第十三章 货币需求;中国古代的货币需求思想;关于流通中货币量的理论;2. 马克思关于流通中货币量的分析，后人多用“货币必要量”的概念来表述。假设条件是完全的金流通。基本公式是： ;费雪方程式（现金交易说）;2. 费雪虽然关注的是M对P的影响，但是反过来，从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的名义货币需求量： ;费雪的假定：;费雪的假定：;;剑桥方程式（现金余额说）;费雪方程式与剑桥方程式的差异 ;⑶费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来解释价格；剑桥方程式则是从微观角度进行分析，认为人们对于保有货币有一个满足程度的问题。但保有货币要付出代价，这就要在比较中决定货币需求。--分析角度不同 ;思考并理解：费雪方程式和剑桥方程式的区别;凯恩斯的货币需求分析 ;3. 可用于储存财富的资产有二：货币与债券。 货币是不能产生收入的资产；债券是能产生收入的资产。但持有债券，则有两种可能：如果利率趋于上升，债券价格就要下跌；利率趋于下降，债券价格就要上升。 如果持有债券的收益为负，持有非生利资产——货币——就优于持有生利资产；反之，对货币需求减少，对债券的持有量则会增加。;4. 关键在于微观主体对现存利率水平的估价：预期利率水平下降，从而债券价格将会上升，人们必然倾向于多持有债券；反之，则倾向于多持有货币。 5. 因此，投机性货币需求同利率负相关。;6. 由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平；基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。因此凯恩斯的货币需求函数如下式： M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r) 7. 式中的L1、L2是作为“流动性偏好”函数的代号。凯恩斯也常用“流动性”指货币。 ;;; 流动性陷阱图示;后凯恩斯学派对货币需求理论的发展 ;2.发展二：凯恩斯在论证其投机性货币需求时设定：投资者或选择货币，或选择债券。 此外，在现实生活中，人们事实上并非只考虑收益，而且还要考虑风险，等等。所以，微观主体事实上不得不全面权衡利弊得失，并找出持有货币和债券的最佳比例关系。从而引出了多样化资产组合选择理论。;弗里德曼的货币需求函数 ;2.恒久收入(permanent income)----一个人所拥有的各种财富在长期内获得的收入流量. ◎恒久收入等于过去收入加上现在和未来已知的收入之和,若以年度为权数加权平均,则相当于年度平均值. 货币需求与它正相关。 ;;;4. 在凯恩斯的货币需求函数中，货币是作为不生利资产看待；而弗里德曼考察的货币诸形态，其中有相当部分，如定期存款，确是有收益的。 ;5. 强调恒久性收入对货币需求的重要作用是弗里德曼货币需求理论的一个特点。恒久性收入对货币需求的重要作用可以用实证方法证明。 对于货币需求，弗雷德曼最具概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因而，货币需求也是比较稳定的。 ?;经济学意义上的货币需求包含以下四点内容：;;;;;货币供给层次; 准货币;;;区分货币与非货币的困难;货币供给是外生变量还是内生变量？;中国货币供给的内生性和外生性问题;能否既视为内生变量又视为外生变量;课堂练习;;;;;;