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　　浅论我国经常项目顺差持续性的实证 　本文运用协整方法和choport。实证分析选取1985-2008年为样本区间,为研究的方便,考虑取对数后不改变时间序列的特性,故分别对export和import取对数,记为Lnex和 Lnim,数据来源于历年《中国国际收支平衡表》。本文采用的计量软件是EVIE、Lnex原时间序列存在单位根,是非平稳的。但将其分别进行差分后,各变量之间不存在单位根,ΔLnim和Δlnex在1%的显著水平下拒绝原假设,表明是平稳的。因此,Lnim、Lnex时间序列都是一阶单整,即Lnim～I(1),Lnex～I(1),符合Johansen协整检验条件。 　　(二)协整检验 　　协整检验的基本思想在于:如果两个或多个时间序列变量是不平稳的,但它们的同阶差分是平稳的,则这些非平稳的时间序列变量存在长期的协整关系。这种协整关系的存在可以通过一个变量绝对值的变化影响另一个变量绝对值的变化;若变量之间没有协整关系,则不能通过一个变量绝对值的变化影响另一个变量绝对值的变化。本文采用Johansen协整检验,检验Lnex和Lnim之间是否存在协整关系。如果它们是协整的,则它们之间存在着一个长期稳定的均衡关系。构建方程:lnim=a+blnex+ηt。 　　通过上表的特征根迹检验和最大特征值检验,在1%与5%的置信区间拒绝“0个协整向量”的假设,接受“至少一个协整向量”的假设,由此可以推断出货物贸易的进口与出口之间存在“至少一个协整向量”。Jo-hansen协整检验结果说明了lnim与lnex是协整的,两者之间存在长期稳定的均衡关系,也就是说我国货物贸易出口与进口之间存在长期稳定的均衡关系,表明我国货物贸易顺差在很长的一段时期内还将持续存在。 　　(三)Chow突变点检验 　　1994年我国取消外了双重汇率制度,人民币官方汇率与市场汇率并轨,实行以外汇市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制。这对中国进出口产生了一定的影响,因此需对上述模型进行稳定性检验。这里采取Chow突变点检验方法,其基本思想是对每一个子样本单独拟合方程来观察估计方程是否具有显著差异,进而验证1994年的汇率制度改革是否能对我国货物贸易顺差的持续性产生结构性影响,检验结果见表3。 　　表3检验结果表明,在此拒绝原假设,接受1994年是突变点的假设,这说明1994年的汇率改革对中国货物贸易的进出口产生了一定的影响。 　　我国的货物贸易以加工贸易为主,产品档次不高,附加值含量低。在国际市场价格保持不变的情况下,汇率低估有利于扩大我国产品出口,以外需拉动经济增长,而汇率制度改革引发的人民币升值,将导致出口利润下降。但长期的汇率低估在扩大我国出口的同时也使我国产业结构的协调性遭到破坏,产业结构升级受到抑制,最终必然会影响到我国经济的持续增长。因此,汇率制度改革对货物贸易的平衡是有积极影响的。[2] 　　根据chow检验结果,可以看出1994年的汇率制度改革对货物贸易的进出口产生了一定的影响,引起了模型的结构变化,即汇率制度变化打破了货物贸易出口与进口之间存在的稳定均衡关系,因此,通过有效的汇率制度改革有望能促进我国货物贸易的平衡。 　　 　　二、经常项目顺差持续性的实证分析 　　 　　为了对经常项目顺差的可持续性进行研究,考虑到我国经常项目的特点,在上述研究的基础上加入服务贸易数据,即经常项目收入为货物贸易出口总额加上服务贸易出口总额(ine),经常项目支出为货物贸易进口总额加上服务贸易进口总额(expenditure)。为了研究的方便对两组序列取对数,记为Lnexpenditure和Lnine。 　　(一)单位根检验 　　对两组时间序列进行单位根检验,结果见表4。 　　从表4可以看到,变量Lnine、Lnexpenditure原时间序列存在单位根,是非平稳的。但将其分别进行差分后,各变量之间不存在单位根,Δlnine和ΔLnexpenditure在1%的显著水平下拒绝原假设,表明是平稳的。因此,Lnine、Lnexpenditure时间序列都是一阶单整,即Lnine～I(1),Lnexpenditure～I(1),符合Johansen协整检验条件。(二)协整检验 　　构建方程为:lnexpenditure=a+blnine+ηt,采用Johansen协整检验,验证lnexpenditure和lnine之间是否存在着长期稳定的均衡关系。 　　通过上表的特征根迹检验和最大特征值检验,在1%与5%的置信区间拒绝“0个协整向量”的假设,接受“至少一个协整向量”的假设,由此可以推断出贸易的进口与出口之间是存在“至少一个协整向量”。Johansen协整检验结果说明了Lnine和Lnexpenditure是协整的,两者之间存在长期稳定的