商业银行业务与风险第二部分.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 资金业务与市场风险 * 2011年8月 商业银行业务与主要风险 市场风险管理职能分工 部门 职能分工 董事会 承担对市场风险管理实施监控的最终责任，负责审批市场风险管理的战略、政策和程序，确定银行可以承受的市场风险水平，监督市场风险管理状况 高级管理层 负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程 银行应建立专门的部门 负责市场风险管理工作，负责识别、计量和监控市场风险，开展事后检验和压力测试，开展独立的价格验证，监控业务部门的限额执行情况，并向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告 交易前台 负责开展交易，应完全独立于交易中后台和风险管理部门 交易中后台 负责交易的独立确认、每日估值、定期对账、清算交割和账务处理 组合层面的市场风险分析 * 2011年8月 商业银行业务与主要风险 国有大型银行的案例-利率重定价 组合层面的市场风险分析 * 2011年8月 商业银行业务与主要风险 国有大型银行的案例-利率敏感度分析 资金业务与市场风险 * 2011年8月 商业银行业务与主要风险 国有大型银行的案例-汇率影响 金融危机与结构性产品 基本的ABS证券化流程 * 2011年8月 商业银行业务与主要风险 房地产金融公司或银行 借款人 购买房产 贷款协议 出售贷款 支付现金 SPV 投资人 支付现金 发行并销售债券 剥离准备资产证券化的资产，如应收账款、商业银行的贷款资产； 将这些资产或现金流出售给一个特殊目的实体（SPV）中，再以SPV的名义向投资者发行ABS证券； SPV：Special Purpose Vehicle 特殊目的实体，通常以信托公司形式建立，是因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。 金融危机与结构性产品 * 2011年8月 商业银行业务与主要风险 结构化投资工具SIV SIV SIV是专门投资于结构化产品的工具，银行通过成立公司再成立管理基金的方式，发行短期融资产品，比如发行资产支持的商业票据，所获得资金投资于CDO等中长期债券，以长短期债券市场的利差赚取收益。 特点： 借短期资金而投资于长期资产，背负了“流动性风险”；一般的商业票据10天至1个月到期，因此需要通过不断发行实现筹资。 投资的长期债券如出现违约，则无法偿还短期债务。 金融危机与结构性产品 * 2011年8月 商业银行业务与主要风险 金融危机起因 美国次级资产抵押债券的过度发行 流动性过剩和低资本成本 投资银行对短期利润的追逐 资本市场的高速发展 缺乏有效的风险监控和监管 Made in the USA 资产证券化转移风险 – 风险没有被真正的减少; 相关风险被转移到世界各地 … 但是问题的关键在于人们并不了解风险究竟在什么地方 Made in the USA Export to the World 有很多原因导致的经济危机，但是美国次级资产抵押债券最终导致了经济危机的爆发…… 金融危机与结构性产品 Sources : Bank of England, Bloomberg, Chicago Board Options Exchange, Debt Management Office, London Stock Exchange, Merrill Lynch, Thompson Datastream and Bank calculations. Liquidity index shows the number of standard deviations from the mean. Simple average of nine liquidity measures, , normalised on the period 1999-2004. Data shown are an exceptionally weighted moving average. The indicator is more reliable after 1997 as it is based on a greater number of underlying measures 流动性过剩 全球流动性泡沫 后网络时代1%的 美国利息率 累计增加的亚洲和欧佩克的外汇储备 增长的主权财富基金 日本几乎为零利率 的利息率 = + 低资本成本 增加的资金来源 流动性过剩导致了投资人对高收益债券和结构性债券的需求 全球流动性过剩提供了低资本成本 金融危机与结构性产品 次级贷款的分部 Source: Fede