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2017-05-04 发布于湖北
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02.期权及其交易策略要点

第4章期权及其交易策略;内容提要;4.1期权基础;期权（Options）;4.1.1期权分类;4.1.1期权分类;金融期权;实值期权、平值期权、虚值期权和看涨期权、看跌期权的关系;4.1.2到期时的期权价值;4.1.2.1到期日看涨期权定价关系;-20;看涨期权空头(卖方)的收益;看涨期权的利润;4.1.2.2.到期日看跌期权的定价关系;看跌期权的利润;4.1.3欧式看涨期权和看跌期权的平价关系;4.1.3欧式看涨期权和看跌期权的平价关系;4.1.4看涨期权的上下限;4.1.4.1欧式看涨期权价格的上下限;4.1.4.2欧式看跌期权价格的上下限;4.1.4.2欧式看跌期权价格的上下限;4.1.4.2欧式看跌期权价格的上下限;4.1.5影响期权价格的5+1个因素;4.1.6股票期权的定价;4.1.6股票期权的定价;4.1.6股票期权的定价;4.1.6股票期权的定价;购买该期权的价格为 $2.10.;4.1.6股票期权的定价;4.1.6股票期权的定价;4.2期权交易策略;4.2.1期权的保值应用;4.2.1.1持有标的资产和???一看跌期权;4.2.1.1持有标的资产和买一看跌期权;案例：看跌期权的保值应用;案例：看跌期权的保值应用;4.2.1.2看涨期权的保值作用 ;例题：看涨期权的保值应用;亏损;4.2.2期权的增值应用;持有标的资产和卖一看涨期权;出售抛补的看涨期权已成为机构投资者常用的投资策略。比如大量投资于股票的基金的经理，通过卖出部分或全部股票的看涨期权赚取期权价格收入。尽管在股票价格高于执行价格时他仍会损失掉资本利得，但是如果他认为X是他原来就打算的股票卖价，那么抛补的看涨期权仍不失为一种销售策略。这种看涨期权能保证股票按原计划卖出。 ;例题：期权的增值应用; ;4.2.3 合成期权;4.2.3.1跨式期权（Straddle）——对敲策略：买一看涨期权和买一看跌期权;4.2.3.1跨式期权;(2)出售跨式组合;4.2.3.2宽跨式期权(strangle);(1)买入宽跨式期权;(1)买入宽跨式期权;(2)出售宽跨式期权;4.2.4差价期权;4.2.4.1牛市差价期权(Bull Spreads);4.2.4.1牛市差价期权(Bull Spreads);4.2.4.2熊市差价期权(Bear Spreads);4.2.4.2熊市差价期权(Bear Spreads);4.2.4.3蝶式差价期权(Butterfly Spreads);4.2.4.3蝶式差价期权(Butterfly Spreads);The End！