为什么即使只有用过一次的新.PDF

？ ? 为什么即使只有用过一次的“新” 汽车，在旧车市场上也难以卖到 高价钱？ 2017/3/30 USTC 阿克洛夫的贡献 “乐于探讨新假设的有趣结果” ? 传统经济学 – 假设: 商品同质；完全信息 – 含义: 忽略质量差异；信息问题不必考虑 ? 阿克洛夫 – 假设: 商品质量有差异 ；信息不对称 – 含义: 质量是卖方的私有信息 ；信息结构会改变市 场效率 2017/3/30 USTC 二手车市场－The market for lemon 质量与不确定性的关系 ? 二手车市场 -布林与柠檬 ? 信息不对称-卖车者对二手车的 质量很了解，而买车者不甚了 解 –例：二手自行车、卖二手书 ? 仅凭外观难以断定旧车质量， 买车者出于理性倾向于按折中 水平出价，导致市场价格向平 均水平靠近。 2017/3/30 USTC 柠檬模型-The Lemons Model ? 拥有低于市场平均水平的二手车（柠檬）的人希望入市卖掉 二手车；而拥有布林的人倾向于退出市场以期避免亏损。 –例：卖二手书； – 《夺命的冷漠》中为什么不买熟人的二手车？ ? 信息不对称倾向于降低市场上销售的二手车的平均质量； –买车者了解到市场上好车退出，柠檬横行，他们理性地 进一步降低期望价格，于是新的市场折中价格趋于下降； –在这种不断循环下，买者和卖者间的互动甚至会导致整 个市场的失败。上述过程不断持续，促使市场中仅存的、 相对的布林不断退出，最终市场上只有柠檬。 2017/3/30 USTC 曼瑟.奥尔森 《集体行动的逻辑》与 “搭便车者” ? 一般认为，由具有相同利益的个人所形成的集团， 均有进一步追求扩大这种集团利益的倾向。 – 若某个人活动使得整个集团状况有所改善，由 此我们可以假定个人付出的成本与集团获得的 收益等价，但付出成本的个人却只能获得其行 动收益的一个极小的份额。 ? 集团收益的这??性质，促使集团的每个成员 想“搭便车”而坐享其成，集团越大分享收 益的人越多，为实现集体利益而进行活动的 个人分享份额就越小。 ? “相容性的”与“排他性的”集体利益 – 小集团、选择性激励（selective incentives） 2017/3/30 USTC 逆向选择 Adverse Selection ? Price(Lemons) = Price(Market) = Price(Plum) ? value(Lemon) Price(Market) value(Plum) ? 逆向选择 (Adverse Selection) –若市场中某种经验性商品只有高、低两种质量，消费者按 平均水平出价将使高质量商品退出市场； –若市场中该经验性商品的质量分布是连续的，人们缺乏辨 别旧车质量的有效手段，则买车人按平均质量出价最终将 使市场规模不断萎缩，交易受到压抑、市场逐步萎缩乃至 消亡。 2017/3/30 USTC Lemon Principle ? 现实中存在许多这样的市场：买主利用某些市场统计数据，对 拟购买商品的质量做出判断： –由于高质量所带来的收益将主要归于影响统计数据的整个 销售群体，而非单个卖主，故卖主就存在“搭便车”的动 机，在市场上交易低质量商品。 ? 本节核心问题：拥有私人信息的代理人的逆向选择行为，会对 效率产生什么样的影响？ ? 当旧车的质量是卖方所拥有的私人信息时，二手车市场上 可能出现严重的效率损失； ? 每个市场中商品的买者都必须用某种方法确认商品质量与 其预期大体一致，因此怎样保证商品的质量并使其易