第6章即期远期交易.pptVIP

第六章 即期外汇交易和远期外汇交易 第一节 即期外汇交易 一、即期外汇交易 ：指外汇交易成交后在 两个营业日内收付交割的外汇交易。 即期外汇交易包括： 1、金融性外汇交易（同业外汇交易） 2、商业性外汇交易（商人外汇交易） 二、即期外汇交易的汇率 包括电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。 即期外汇交易的基本汇率是电汇汇率。 信汇和票汇的银行买价,等于电汇买价减去邮程资金 占用的利息，一般要低于电汇汇率。;例如：香港行市 US＄1＝HK ＄7.7060 – 7.7460 香港银行拆息为8%（年利率），香港到美国的邮 程为10天。计算信汇或票汇汇率。 买价： US＄1＝HK ＄7.7060×（1－8% × ） ＝7.6925 （拆息：存、贷款按日计算的利息。拆借：短期按日 计算的借贷。） 当香港银行买进美元，要到10天后才能收入该行在美 国代理行的美元账户，扣除2天电汇交割??间，银行因 垫款而发生的8天利息，应由信汇或票汇的汇款人承 担，所以银行的买价比电汇低，只付7.6925港元。; 卖价： US＄1＝HK ＄7.7460×（1－8% × ） ＝7.7324 当香港银行卖出美元，要到10天后才借记该行在美 国代理行的账户，扣除2天电汇交割时间，银行可以 利用这笔资金，得到8天的利息。银行把这笔利息转 让给信汇或票汇的汇款人。所以银行的卖价比电汇 低，只收7.7324 港元。 信汇或票汇汇率： US＄1＝HK ＄7.6925 - 7.7324;三、即期外汇交易的方式 1、商业性外汇交易 （1）汇出汇款;（2）汇入汇款 汇入行或解付行办理解付业务;（3）出口收汇 1）信用证方式 ;2）托收方式 ;（4）进口付汇 1）信用证方式（同上） 2）托收方式（同上）;2、金融性外汇交易（同业外汇交易） 例：在纽约的A银行与在苏黎世的B银行进行 美元与瑞士法郎即期交易 1、A银行询问交易额为100万美元的瑞士法郎价； 2、B银行报价： US＄1＝SF1.2853 – 1.2858 3、A银行卖出100万美元，并要求B银行将买入的瑞 士法郎汇入其在苏黎世银行的账户中； 4、B银行确认以1.2853的价买入100万美元，并要求 A银行把买入的美元汇入其在纽约的账户中。 ;四、即期外汇交易的报价 银行可根据自己的实际需要，报出与市场价有一定差额的价格。 例：苏黎世行市： US＄ 1＝SF1.2853 – 1.2858 银行为卖出SF（买进US＄ ），将买卖价都调高： US＄1＝SF1.2859 – 1.2864 银行为买进SF（卖出US＄ ），将买卖价都调低： US＄ 1＝SF1.2850 – 1.2856 ;五、即期外汇交易的程序 1、银行选择交易对手。（交易对手资信良好， 其报价的买卖差价小，服务水平较高。） 2、银行通过网络、电子邮件、电话、电传等方 式与对方联系，向对方询价，告知拟交易的 币种、交割时间和金额。 3、对方报价。 4、如对方报价可接受，再次报出交易金额。 5、正式成交。;六、即期交易的作用 1、满足客户外贸收付款的需要。 2、银行调整外汇头寸。 3、利用汇率的涨落投机。;第二节 远期外汇交易 一、含义：指交易双方对汇率、币别、金额、 交割期等签订合同，在合同到期日（一般为1~6 个月，最长一般不超过12个月）按约定汇率办 理交割的外汇业务。 二、远期汇率的标价方法 1、直接标出远期汇率（如日本、瑞士等国）。 例：苏黎世行市： US＄ 1＝SF1.3235 – 1.3250 2个月远期： US＄ 1＝SF1.2885 – 1.2910 ;2、用“汇水”表示汇率（美、法、德等国采用） 例1： 法兰克福行市（直接标价法） US＄ 1＝DM2.5676 – 2.5682 银行标价：一个月升水为 30 – 50 则： US＄ 1＝DM2.5706 – 2.5732 如，一个月贴水为：50 – 30 则： US＄ 1＝DM2.5626 – 2.5652 注意：不管是直接标价法还是间接标价法，所 指的“升水”或“贴水”都是指外币。 ;例2： 伦敦行市（间接标价法） ￡ 1＝FF9.8210 – 9.8315 银行标价：二个月贴水 70 – 80 则：￡ 1＝FF9.8280 – 9.8395 银行标价：二个月升水 80 – 70 则：￡ 1＝FF9.8130– 9.8245;用汇水表示汇率的简易计