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复星集团研究报告 背景介绍 　复星成立于1992年，以做市场调研起家，当年收入100万元，二十年后，复星发展成为中国民营企业的典型，营业收入突破500亿元，旗下拥有40多家上市公司，涵盖医药、地产、矿业、钢铁、金融、流通、传媒等多个行业。作为一家致力于成为全球领先的专注于中国动力的投资集团，复星先后投资复星医药、复地、豫园商城、建龙集团、南钢联、招金矿业、海南矿业、永安保险、分众传媒、Club Med、Folli Follie、复星保德信人寿等。2007年，复星国际(00656.HK)在香港联交所主板上市。 成长阶段 复星的发展经历了内涵式发展、外延式发展、整体上市、全球化发展四个阶段。 （1）内涵式发展主要发展医药和房地产两大业务板块，为复星提供稳定的收入和利润； （2）外延式发展为复星提供了良好的现金流，捕捉到各行业高成长机会，促使复星实现几何增长； （3）整体上市期，公司在香港上市，进入更广阔的资本市场，自此复星开启了资本管理时代，旗下管理几大基金，为复星带来可观的管理费和利润分成，同时，复星将保险提升到战略位置，大力发展保险业，做到稳定持续对接中长期优质资本，这将是复星未来的利润增长点； （4）全球化阶段，复星努力打造一个具备双向整合国际国内资源的全球平台，实现跨国资本、人才、技术、品牌的双向流动。 目前，复星已成长为一家综合性投资集团。 团队 领导团队 郭广昌，复星集团执行董事兼董事长 1989年毕业于复旦大学哲学系，1999年获得复旦大学工商管理学硕士学委 集团的创办人之一，自复星高科技于1994 年11 月成立起一直担任该公司董事长。 详细背景： HYPERLINK /p/1094.html /p/1094.html 梁信军，执行董事 副董事长兼首席执行官 1991年毕业于复旦大学遗传工程学系，2007年从长江商学院取得工商管理硕士学位 2015年从亚利桑那州立大学取得全球金融工商管理博士学位。 自复星高科技于1994 年11 月成立，梁信军一直担任该公司副董事长。 详细背景： HYPERLINK /p/1142.html /p/1142.html 汪群斌，执行董事兼总裁 1991年毕业于复旦大学遗传工程学系 汪群斌是复兴集团创始人之一，自复星高科技于1994 年11 月成立以来， 汪群斌一直担任该公司董事。 详细背景： HYPERLINK /p/1140.html /p/1140.html 丁国其，执行董事兼高级副总裁 1991年毕业于上海财经大学会计系 丁国其亦为复星高科技董事及复地董事，主管负责公司财务管理事务 详细背景： HYPERLINK /p/1144.html /p/1144.html 秦学棠，执行董事兼高级副总裁 1985年毕业于西南政法学法学系，1990年取得中国执行律师资格 秦学棠自1995年加入本集团以来，一直负责公司法律事务，对企业并购及A 股市场公司治理领域有丰富经验，秦学棠还负责公司审计、合规、风险控制及信息披露等方面工作。 详细背景： HYPERLINK /p/1147.html /p/1147.html 陈启宇，执行董事兼副总裁 1993年毕业于复旦大学遗传学系，2005年从中欧国际工商学院取得高级工商管理硕士学位。 详细背景： HYPERLINK /p/1149.html /p/1149.html 徐晓亮，执行董事兼副总裁 曾担任复星高科技总裁高级助理、复地总经理助理及上海策源置业顾问有限公司董事长。 1995年毕业于新加坡英华美院专科，2002年从华东师范大学取得工商管理硕士学位。 详细背景： HYPERLINK /p/1105.html /p/1105.html 投资方式 复星的投资方式包括：战略联营投资、私募股权投资（PE）、二级市场投资、作为有限合伙人对复星资本管理业务的出资（LP投资）、其他投资。 *战略联营投资项目包括豫园商城、建龙集团、山焦五麟几家公司。 *PE项目包括招金矿业等企业。 *二级市场投资项目包括分众传媒、地中海俱乐部、Folli Follie 及民生银行等企业。 *其他投资项目包括外滩金融中心、上海真如、大连东港、重庆金羚、策源置业及星堡老年服务等 复星集团于2007年开始大规模从事PE投资业务，截止2016年初，复星已经投资百余家家公司。投资业务主要涵盖成长性投资与并购投资，投资领域涉及：金融保险、能源化工、交通物流、消费品、连锁、装备制造、农林资源、文化娱乐以及信息科技等多个行业。 复星PE投资是指在一定时期内，以参股的方式追求财务回报最大化的股权投资。通过对未上市公司或已上市公司进行股权投资，对其进行一系列增值服务工作，辅助其更好更快的发展，通过企业上市或并购转让的方式来退出获利。 复星集团于2011