2016《财务管理》3精要点.ppt

第三章 资金筹集管理 本章内容： §1. 资金筹集管理导论 §2. 资金筹集方式及其利弊分析 §3. 资金成本预测与资金筹集决策 §4. 资金筹集风险评估与资本结构优化 第一节 资金筹集管理导论 本节内容与具体教学安排 本节内容： 一、资金筹集的概念与意义 二、资金筹集管理的基础理论 三、资金筹集管理的要求 具体教学安排： 本节所涉及的三项基本内容及其各自所包含的具体内容，都是资金筹集管理的基础性问题，都是大家应该掌握的问题。但考虑到：1我们已经讲过，3比较抽象，故2将是我们在本节的重点讲授内容。 一、资金筹集的概念与意义 （一）概念 资金筹集是企业从有关渠道，采用一定方式取得企业经营所需资金的过程或活动（行为）。 （二）意义 资金筹集是企业资金运动的起点； 资金筹集是企业筹办和从事经营活动的前提； 资金筹集是企业再生产过程得以顺利进行的保证。 二、资金筹集管理的基础理论 （一）资金筹集的分类 1、按所筹资金的性质分类 ——权益资金筹集和债务资金筹集 权益资金筹集是企业取得权益资金的财务活动（行为）。 财务管理中的权益资金就是资产负债表中的所有者权益。 包括：所有者投入企业的“资本金”；“资本公积金”；统称为“留存收益”的盈余公积金、公益金和未分配利润。 权益资金具有资金成本高、财务风险小的特点。 债务资金筹集是企业取得债务资金的财务活动（行为）。 财务管理中的债务资金就是资产负债表中的负债。 包括各种各样的债权人借给企业的各种形式、各种期限的债务。 债务资金具有资金成本低、财务风险大的特点。 2、按所筹资金的期限分类 ——短期资金筹集和长期资金筹集 短期资金筹集是企业取得短期资金的财务活动（行为）。 短期资金是指使用期限在一年以内的资金。 短期资金基本上都是债务资金。 长期资金筹集是企业取得长期资金的财务活动（行为）。 长期资金是指使用期限在一年以上的资金。 长期资金既有债务资金，也有权益资金。 （二）资金筹集的渠道与方式 1、资金筹集渠道与资金筹集方式的异同 既有共同之处，但又不完全相同。 其共同之处是： 二者都是企业资金筹集不可缺少的条件，具有客观性； 其不同之处是： 各自的含义和企业的可选择性不同。 面对资金筹集渠道 ——企业处于被动地位； ——可选择余地很小，可选择性较差； ——甚至属于资金提供者对企业的选择。 面对资金筹集方式 ——企业处于主动地位； ——可选择余地较大，可选择性较强； ——但绝对不是企业对资金提供者的选择。 2、资金筹集渠道与资金筹集方式的关系 不少学者认为它们之间是一一对应的关系。 对此，我们持保留态度。 我们对二者之间关系的概括是： 同一渠道的资金，企业可以采用多种方式取得；企业采用同一方式，可以取得多个渠道的资金。 3、资金筹集方式的分类 1）按所筹资金的性质分类 —— 权益资金筹集方式和债务资金筹集方式 权益资金筹集方式即企业获得所有者权益的办法或手段。 依据有关法律和惯例，企业获得资本金的“主要”方式是发行股票； 企业获得留存收益的（唯一）方式是利用留存收益。 权益资金的筹集方式，也称自有资金的筹集方式。 债务资金筹集方式即企业获得负债的办法或手段。 企业获得债务资金的方式包括： 发行债券、利用银行信用、利用商业信用、利用租赁。 债务资金的筹集方式，也叫做借入资金的筹集方式。 2）按所筹资金的期限分 ——短期资金筹集方式和长期资金筹集方式 短期资金筹集方式是企业获取短期资金的办法或手段。 短期资金的筹集方式包括： 利用短期银行信用、发行短期债券、利用商业信用、利用经营性租赁。 长期资金筹集方式是企业获取长期资金的办法或手段。 长期资金的筹集方式包括： 发行股票、发行长期债券、利用长期银行信用、利用融资性租赁、利用留存收益。 （三）资金筹集的结构 1、基本概念与决定因素 概念：资金筹集的结构，简称资金结构，是指企业资金的构成及其比例关系。 决定因素：资金筹集方式的不同搭配。 2、类型与具体含义 类型：广义资金结构与狭义资金结构。 含义：广义的资金结构是指全部资金的构成及比例关系，不仅包括长期资金，还包括短期资金。财务管理称作“财务结构”。 狭义的资金结构是指长期资金的构成及比例关系，仅包括权益资金和长期债务资金。财务管理称作“资本结构”。 三、资金筹集管理的要求 （一）精打细算，合理确定资金筹集的数量； （二）周密规划，科学确定资金筹集的结构； （三）讲求实效，认真进行资金筹集方案的财务评价； （四）恪守信用，慎重选择债务资金的偿还期限与方式。 均不难理解，请大家自行阅读教材，予以了解。 第二节 资金筹集方式及其利弊分析 本节内容与具体教学安排 本节内容