动煤05--持多.PDFVIP

动力煤晨报 2017年3月15日 操作评级 动煤05--持多 高明宇 高级分析师 联系方式：010 research@ 【策略观点】 操作建议：动煤1705 多单持有。 驱动力：上周北方港口调入、吞吐量均有增长，总体供需均衡，受到个别天数封航的影响，总体 库存有所增长。从后期港口供需的边际变化看，虽然电厂煤耗已步入季节性下行通道，但六大电 厂库存已降至1000万吨之下，补库需求这一多头驱动仍在；随着两会步入尾声，港口调入量恢复 的持续性和力度值得关注，严查超能力生产、煤矿安全检查的多重影响下产地供给增加仍有变 数，再次强调关于供给释放我们更倾向于交易事实而非预期，目前来看坑口价格依然高涨。行情 判断上，电厂补库的多头驱动仍在，港口调入量未见显著恢复的情况下，短期港口现货价格仍有 支撑，5 月合约基差修复继续演绎。待电厂补库到位后，若产地供应量有明显恢复，或是行情转势 之时。 安全边际：昨日收盘5 月合约对内贸煤贴水9.31% ，9 月合约对内贸煤贴水19.06%。 【期货行情】 期货价格 昨收盘 涨跌 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 ZC1705 615.8 6.2 1.02% 5.05% 15.84% ZC1709 549.6 0.2 0.04% -0.83% 5.49% ZC1801 565.8 -6.4 -1.12% -1.43% 6.31% 1705-1709 66.2 6.0 1709-1801 -16.2 6.6 【现货市场】 现货价格 昨均价 涨跌 涨跌幅 近1周涨跌幅 近1月涨跌幅 澳大利亚纽港 79 -0.13 -0.17% -3.63% -0.91% 南非理查德港 81 -0.34 -0.42% -3.81% -3.99% 欧洲ARA港 74 -0.20 -0.27% -6.29% -10.21% 秦皇岛港 666 9.00 1.37% 4.62% 11.93% 广州港 730 0.00 0% 5.80% 7.35% 备注：国外动力煤价格为6000大卡FOB美金价格；国内动力煤价格为5500大卡人民币价格，秦皇岛港为平仓价，广州港为 库提价。 重要调价信息： 暂无 本报告版权属于国投安信期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请标明出处 615.8 单位：100手，单边 涨跌幅 收盘价 成交量 持仓量 2.0% 640