4风险与收益要点.ppt

第四章 风险与收益率 问题： 如何计算投资的收益率？ 如何确定各项投资的预期合理收益率？ 风险与预期收益率是什么关系？ 证券投资组合下的预期收益率 （注：本章主要讨论的是投资风险和收益的关系。） §4-1收益率 一、投资收益率 例：假定你现在以每股$25价格购买了一些股票。到年末时，这些股票的价格是每股$35，在这一年中获得每股$2的股利，计算 1）股利收益率 2）资本收益率 3）投资收益率 4）假如你的总投资是$1000,年末时你会有多少钱？ §4-1收益率 二、平均收益率 ——各投资品种投资收益率的平均值 预期收益率及风险的比较 练习：预期收益率的计算 P公司普通股的现价为每股20元，预计下一年度股票价格、收益率及概率分布如下。若该公司不支付股利，该股票的预期收益率为多少？ §4-2风险报酬及其计算 5总报酬和风险报酬之间的关系 在考虑时间、风险二因素的情况下，对投资者而言，提出了投资的总报酬。 投资的总报酬率=时间价值率+风险报酬率 =无风险报酬率+风险报酬率 上述关系说明了投资者的投资回报要求，也就是企业资本或资金使用的要求，即一般企业利率的构成内容。 §4-4资本市场中的投资收益率（资本资产定价