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五月,两年线被动拐头-20170501
[Table_Summary]
五月，两年线被动拐头
A 股前沿观察 市场研究
方正证券研究所证券研究报告
2017.05.01
[TABLE_ANALYSISINFO] 【投资要点】
市场分析师： 王辉
执业证书编号： S1220511020011 1、 沪市两年线2014 年7 月起拐头向上，确认了一轮多头大
TEL: 0731 行情，2016 年11 月起这条均线开始对多头进行压制，多
E-mail ： Wanghui2@
头数次冲击均无功而返，5 月份这条均线将加速下行，显
上证综指市场走势
现高点，确认趋势的拐点。两年线被动拐头主要受2015
[TABLE_QUOTEINFO]
400000
9% 年 6-8 月暴跌影响，可见暴跌阴影的影响之深远，市场
6% 300000
3% 要走出这个阴影还要度过2016 年1 月份“熔断”事故的
200000
0% 100000 影响，这个时间点则落在明年 2 月。除沪综指外，其他
-3%
-6% 0 指数的两年线目前也出现类似的被动拐头趋势，相互印
5 8 1 2
/ / 1 /
6 6 / 7 证的水平比较高。
1 1 6 1
0 0 1 0
2 2 0 2
2
成交金额(百万) 上证综指 2、 需要提醒的是，沪市2638 点后保持缓慢攀升的势头，半
年线及年线目前处于多头状态，预计今年 5-7 月将与两
年线被动金叉，这有点类似去年12 月半年线与年线的被
市场指数情况
动金叉，这并非做多的信号。
[Table_IndexInfo] 幅度
指数 收盘 涨跌 3、 两年线的被动拐头后是否真实拐头则取决于当下大盘的
（%）
走势，短期看日线与上述这几条中长期均线将纠缠在一
上证综合指数 3154.66 2 . 4 7 0.08
起，方向不会立刻明朗，继续为结构性机会提供支持。
深证成份指数 10234.65 5 . 4 6 0.05
4、 预计 5 月份结构性机会仍将发生，具体机会落在哪里，
沪深300 指数 3439.75 -6.97 -0.20
取决于风口的变化。预计短期仍在雄安概念、近期涨幅
中小板指数 6640.18 -1.87
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