监管成本、资本成本与最优资本充足率监管.pdfVIP

A俨也曾带 J~ 免 T7 2~013 年第6 期 监管成本、资本成本与最优资本充足率监管 王昭伟代晶静① 摘要:本文首先论述了《新巴塞尔资本协议》的演进，并主张《新巴塞尔资本协议》第一 支柱的最低资本要求须由第二支柱的监督检查来确保其监管政策目标的实现。本文在考虑 监管单位监管成本、商业银行资本成本的基础上，设计了一个在信息不对称条件下鼓励银行 上报真实信息的激励机制，并以此建立了一个监管单位随机监管银行经营状况的理论分析 模型，借以决定监管单位监管银行资本充足率的最优行为。本文指出，银行资本充足率应与 银行贷放投资失败概率、监管单位监管成本、银行资本成本呈正向关系，并与对谎报财务信 息的银行所施予的罚款金额及惩罚性资本充足率呈反向关系。同时，本文以对美国金融机 构危机史与金融危机后监管改革历程的分析为基础，对金融监管的必要性及监管单位所面 临的监管成本难题进行了实证检验。 关键词: {新巴塞尔资本协议 ;监管成本;资本成本;随机监管;资本充足率 -、《新巴塞尔资本协议》的演进及金融监管的必要性 商业银行的资本管理是要保证资本数量的充足和资本结构的合理。由此而生的资本监 管更是金融监管范畴中的重中之重。对整个金融体系而言，如何确定商业银行的资本充足 及结构合理，不仅是商业银行自身资本管理的重点，也是金融监管单位监管银行经营的核心 议题。 目前看，{新巴塞尔资本协议》对商业银行资本管理与资本监管的方法与方向都提供了 清晰指引。该协议也经历了一个不断健全的演进过程。 1988 年，在全球工业大国(GlO)会 ①王昭伟，北京大学金融学博士，招商银行总行办公室/政策研究室。 代品静，香港科技大学电子与计算机工程博士，招商银行总行实施新资本协议办公室。 本文为作者的学术思考，不代表所在单位意见。 78 监管成本、资本成本与最优资本充足率监管 总第18 期 议上，当时的各国央行行长均认为，商业银行的资本风险承受能力非常薄弱。为健全国际金 融业务并维持金融环境稳定，国际清算银行所属的巴塞尔银行监管委员会在同年颁布了《巴 塞尔资本协议，要求商业银行的自有资本占其风险性资产比率不得低于8% ，并于 1992 年 正式实施。此协议后被称为《巴塞尔 1 (Basel 1)。 《巴塞尔 1 着重单一信用风险的衡量，对银行风险资产大小的认定，只是简略地将信贷 资产分为商业贷款与政府公债等资产，且对资产风险权数的设定也较为粗略。但现实情况 是，自 19佣年代开始，随着金融自由化进程加快，各金融机构纷纷出售各式各样的衍生性金 融商品，金融波动程度进一步加大，使商业银行经营暴露于更高的市场风险之中。比如 1994 年美国加州桶郡政府因错误预测利率走势而破产，1998 年香港百富勤公司因印尼盾大幅贬 值而倒闭。此外，有些银行出事则是源自银行本身内控不完善的操作风险，如 1995 年日本 大和银行因纽约交易员 Toshihide Igushi 隐瞒 3 万笔美国国债交易而严重亏损 11 亿美元， 1995 年英国巴林银行因新加坡交易员 Nicholas Leeson违规进行股指期货交易而倒闭等。 基于上述缺失，巴塞尔委员会着于对《巴塞尔 1 进行修订，在历经多次咨询文件①之 后，于2∞4 年6 月正式发布《巴塞尔 11 H Basel 11 ) ，史称《新巴塞尔资本协议0 {巴塞尔 11 要求银行必须利用内部信息系统来管理银行各类风险资产的违约概率与违约损失等风险 值，并要求银行将这些风险值输入监管公式，以决定银行最低资本要求。此外，{巴塞尔 11 也明确规范了除信用风险以外的市场风险及操作风险，希望借此反映银行所面对的风险全 貌;同时，除了最低资本要求(第一支柱) ，{巴塞尔 11 还强化了监管单位监督检查(第二支 柱)与市场约束(第三支柱)的角色c 然而，在2∞8 年至2仰年的金融危机严重影响罔际金融体系发展之后，为高度警惕并 有效应对金融危机后的不利形势，切实提升资本监管质量，巴塞尔委员会在2010 年再次提 出《巴塞尔illH Baselill) ②，其对资本构成提出了更严格的要求。该协议提出，自 2013 年开 始，将逐年提高银行资本