国家ＡＭＣ商业化转型中的风险管理问题研究.docVIP

　　国家ＡＭＣ商业化转型中的风险管理问题研究 内容 摘要：本文从 金融 风险管理出发，将现有AMC风险与商业化转轨风险综合考虑，对资产管理公司政策性剩余存量业务和商业化增量业务风险及其监管 问题 进行了系统的 分析 ，发现我国AMC具有巨大的改革需求和改革动力，其风险呈现出由政策性为主的风险向以商业性为主的风险演变趋势，而AMC 企业 制度、风险管理技术和监管体制的缺陷是造成风险管理问题的重要原因。为此，建议重组国家AMC，并在股份制、风险管理 方法 和监督管理体制等方面进行变革和创新。 　　关键词：金融风险 AMC商业化 产权制度 问题 　　 　　在国际上，风险管理越来越引起金融领域有关方面的重视，推广 应用 的范围也日益扩大，已经由商业银行扩展其他金融机构，包括成立专门处置银行坏账的金融资产管理公司。在我国，为化解银行风险于1999年设立四大金融资产管理公司（Asset Management Corporation：AMC）。国家AMC自成立以来一直致力于不良资产风险管理，主要包括政策性和商业性两类业务：对于1999年以政策性剥离方式接受的工、农、中、建等四大国有银行不良资产达1.4万亿元，除金融股权资产外，不良债权等资产处置进展较快，但剩余的存量资产处置难度加大；对于2004年6月开始以商业性收购方式受让的四大国有银行发行上市前不良贷款资产9900亿元，预计在未来几年内处置完毕。据统计，截止2006年3季度， 中国 银行业的不良贷款余额为12736.3亿元，占全部贷款余额的比率下降到7.33%。这些工作的顺利进行，为资产公司商业化转型提供了条件。自2004年开始，各资产公司在积极推进1999年政策性不良资产处置的同时，已着手准备向商业化转型的工作。实际上，在业务上和管理上AMC已经进入到一个向以市场为导向的商业化金融服务商转型的过渡阶段。 　　20世纪末成立AMC后，学界对该项金融改革实践给予相当的关注。本质上看，剥离银行不良资产并交由专业机构来处置就是一项风险管理制度改革，因此，从某种意义上说，我国关于金融风险的专业讨论也始于这一改革，并且这些讨论随着国家AMC改革的深化而不断引向深入。作为我国金融改革新生事物的AMC，其主要任务就是不良资产风险管理，而商业化转型与 发展 又给自身的风险管理提出了更高的要求，难免会出现这样或那样的问题。更为重要的是，AMC风险管理的状况已深刻 影响 着 经济 金融改革的各个领域。故此，关于商业化进程中国家AMC的风险管理问题及对策 研究 ，有非常重要的现实意义。 　　 　　商业化进程中国家AMC的风险管理问题 　　 　　（一）与政策性存量不良资产有关的当下风险管理问题 　　国家AMC在商业化进程中首先要面对剩余政策性资产问题：经营中合规风险的管理问题比较突出。资产公司的合规风险是指由于AMC未能遵循国家 法律 法规的要求、行业管理规则、自律性组织制定的有关准则以及资产公司自身形成的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。2004年国家审计署对四家AMC审计结果查明：各类违规和不规范问题资金达到700多亿元，案件线索38件，涉及资金67亿元，包括以下方面：一是剥离过程中违法违规行为，有的剥离工作粗放，有些银行借剥离转移经营性损失，其中严重的包括掩盖违规经营问题和掩饰违法犯罪案件，有些银行与资产公司在剥离和处置过程中联手造假造成国有资产大量流失；二是资产管理过程中违法违规行为，间或存在处置不透明、暗箱操作、内部交易和关联交易等问题，评估随意性大，有的是为评估而评估，假招标和假拍卖问题较多；三是资产公司内部管理问题，内部控制流于形式，缺乏有效性。处置中不良债权资产偿付风险的管理难度增大。截止2005年底，四家AMC处置不良债权资产8397.5亿元，处置进度66.7%，现金回收1766亿元，现金回收率21%，债权资产由于“冰棍效应”面临进一步贬值风险，而剩余的资产都是前期解决不了的，需要面对的是难以解决的“钉子户”，回收难度加大。 　　（二）与市场导向下资产公司商业化转型有关的风险管理问题 　　由于转型，资产公司从事的业务已经有了实质性的变化：既有未完成的政策性存量业务，也有刚开始的商业性增量业务，两类业务包括处置剩余的不良资产、受让新的不良贷款、开展资本金业务以及资产重组、企业并购、财务顾问等投资银行业务。所面临的风险将由成立初期的以政策性风险为主的风险管理转移到以商业化风险为主的风险管理。AMC所充当的角色，不仅是资产的接受者、维护者和风险管理者，也可能是风险的投资者、经纪人和交易商。而现实的问题是，资产公司主要工作放在报请国务院变更业务范围和转变职能上，而在建立 现代 金融企业、增强适应市场竞争能力和提高风险管理水平等方面却缺乏