5分钟读懂私募和PE.docx

五分钟读懂私募与PE郝就投做股权投资，如果不了解私募与PE,是要被人笑话的。那私募与PE究竟指什么，它们有那些联系与区别呢？什么是私募？根据中国证券投资基金业协会发布的《私募基金登记备案相关问题解答》，私募基金是指在中国境内以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，包括契约型基金、资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。以投资对象不同，私募分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募创业投资基金和私募其他投资基金。私募证券投资基金投资于上市公司股票、新三板挂牌企业股份以及债券、货币市场和衍生品等；私募股权投资基金主要投资处于成长期的非上市公司股权；私募创业投资基金投资阶段相对较早，更多是种子期和天使期的企业股权；私募其他投资基金主要投资于红酒、艺术品和债权等。按私募组织形式不同，可以分为公司型基金、合伙式基金和契约式基金。公司型基金是具有独立法人地位的股份有限公司和有限责任公司，投资者的身份是公司股东；合伙型基金是以进行投资活动为目的设立的有限合伙企业，通过募集作为有限合伙人的投资者的资金，由普通合伙人负责投资运作，是目前股权、创投基金的主流形式；契约式基金是依据基金管理人、托管人和投资者所签署的基金合同而设立的投资基金，是目前证券投资基金的主流形式。私募基金的运作模式，以股权投资基金和创业投资基金为例，分为幕、投、管、退四步。1 募集，对合格投资者进行资金募集，采用专款专户原则，募集户独立于基金管理人的账户；2 投资，对拟投资项目进行尽职调查，建立严密的风控体系与投资决策流程进行投资；3 管理，私募基金对所投项目进行投后管理，包括列些股东会、参与企业重大决策、委派财务总监等，并且定期向投资者出具管理报告；4 退出，根据投资企业的具体情况，通过管理层回购、第三方并购、挂牌新三板或者上市等方式退出投资企业。证券投资基金运作流程可以简单表述为将投资者的资金汇集成基金，该基金委托投资专家即基金管理人投资运作。其中，投资者、基金管理人和基金托管人通过契约方式建立基金合同，最后基金管理人通过专业运作，获取收益，并将收益分予投资者。常见的私募基金类型主要包括证券公司、期货公司资产管理计划，基金管理公司及其子公司专户产品以及在中国基金业协会登记备案的私募基金管理人发行的私募基金等。那些人可以投资私募？根据中国证券投资基金业协会发布的《私募基金登记备案相关规则要点汇总》，私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：1 净资产不低于1000 万元的单位；2 金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。此外，社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；依法设立并在基金业协会备案的投资计划；投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；中国证监会规定的其他投资者，视为合格投资者。什么是PE？PE是私募投资基金的一种，即私募股权投资基金（privateequity），简称PE。是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，并提供相应的管理和其他增值服务，以期通过IPO或者其他方式退出，实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业，而在于最后从企业退出并实现投资收益。PE基金本质上说也是一种理财工具，但是起始投资的门槛更高，投资的周期更长，投资回报率更为稳健，适合于大级别资金的长期投资，比如大型机构投资者和资金充裕的个人。私募基金起源于美国。1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了一家投资公司KKR，专门从事并购业务，这是最早的私募股权投资公司。国外私募股权投资基金经过30年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源广泛，参与机构多样化。西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%至5%。迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。中国目前已经成为全球最活跃的私募股权投资市场。根据清科的统计数据，截止2014年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过8000家，管理资本量超过4万亿人民币。近年来，向中国证监会申请报送上市材料的企业，大多数都得到过私募基金的支持。面对如此蓬勃发展的股权投资市场，未来门资本将以专业稳健的运作方法服务广大投资人，共享股权财富盛宴！