财务报表分析——总论.ppt

* 资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 内部报表分析 报表附注的分析 综合分析 财务状况的分析 财务能力的分析 经营成果形成的分析 短期偿债能力的分析 长期偿债能力的分析 财务能力的分析 盈利能力的分析 营运能力的分析 现金流量情况分析 获取现金流量能力的分析 财务能力的分析 成本费用表及附表的分析 寻求降低成本费用的途径 补充说明财务报表分析 将上述的分析内容结合起来综合分析 * 1.历史性的信息； 2.估计的信息； 3.财务性的信息； 4.信息的人为性。 1.只披露过去，不披露未来； 2.只披露数量，不披露质量； 3.只披露结果，不披露原因； 4.只披露整体，不披露全面。 * * 分析的视角 银行债权人、担保人 安全性分析 信用分析 投资分析 企业的投资者 收益性分析 管理分析 企业的管理者 前景分析 * 分析框架 基于信贷决策 基于投资决策 基于管理决策 偿债能力、创造现金流的能力，财务危机预警——信用风险评估 盈利能力、风险、未来盈利的预测——企业价值估计 财务管理决策问题、管理质量问题——企业的财务决策 财务视角：企业的价值——底子；企业的盈利——面子；企业的现金流——日子。 * 财务分析综合评价体系 增长 风险 盈利 资产 负债和 所有者权益 利润 管理 控制 追求 * 资产 负债和 所有者权益 利润 资产增长率 资产质量 资本结构质量 盈利水平 盈利质量 收入增长率 总体质量 结构质量 个体质量 盈利性 保值性 获现性 增值性 周转性 协同性 期限结构 资本成本 股权结构 财务弹性 财务杠杆 资产流动性 现金充实性 表外因素 盈利后果质量 盈利结构质量 获现性 持续性 现金流量质量 * 财务报表分析的目的 债权人——贷款——本金及利息偿还的可能性 企业管理者：对日常经营活动的控制，找出问题，提出解决的对策；做出筹资、投资等决策；进行业绩考评。 投资者——投资报酬——权衡投资报酬与风险 政府部门：监督企业执行法律法规的情况；保障，维护市场秩序，保障国家和社会的利益。 社会中介机构——评价报表的合法性和合理性，并做出审计报告 * 财务报表分析 （外部） 公司发展战略的分析 会计政策选择的分析 财务预测的分析 公司信用评估 公司股票的估值 * 财务报表分析 （内部） 基于利润的业绩驱动因素的分析 基于经济增加值的业绩驱动因素的分析 基于战略的业绩驱动因素分析 内部管理报告的分析 * 分析程序 准备阶段 分析阶段 做出分析结论阶段 明确分析目的 确定分析范围 收集分析资料 评价会计报表的真实程度 增减变动、财务比率等分析 定量、定性及实际调查结合综合评价 会计分析 财务分析 综合分析 编写分析报告 做出分析结论 确定分析范围，选择分析视角和方法 * 对企业财务状况、经营状况的综合、整体的评价。 根据总体分析的结论找出影响企业财务状况、经营成果、现金流转变动的具体项目，进一步分析。 一 般 分 析 增减变动分析、趋势分析、综合分析 结 构 分 析 财务比率分析 重点项目分析 偿债能力分析 盈利能力分析 营运能力分析 发展能力分析 财务报表总体分析 财务报表具体分析 背景分析 前景预测分析 经济环境、行业背景、企业经营战略 经济发展趋势、未来发展目标、预测公司未来变化，做出信贷决策 财务报表总体分析思路 * 可持续增长比率 净资产收益率 销售利润率 下一分析步骤 财务杠杆 股利支付率 分析起点 资产周转率 进一步因素分析 进一步因素分析 进一步因素分析 分析汇总点 分析销售利润率：以销售利润率为核心可以进行一系列企业经营损益分析 分析资产管理效率：以资产周转率为核心 分析企业资产的营运效率 分析财务杠杆：以资产负债率为核心，可以展开多角度的偿债能力分析 分析股利政策预期影响：以利润留存率为核心，可以展开融资与股利政策分析 * 企业财务状况评价指标 与计划目标比较 与过去业绩比较 与行业水平比较 企业优势/劣势分析 运用比较分析法的分析思路 * 1.财务信息 （1）企业的会计报表。包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表； （2）企业内部报表及会计报表附表； （3）企业会计报表附注和财务状况说明书。 2.非财务信息 （1）上市公司公开披露的信息资料（招股说明书、上市公告等）； （2）其他背景资料。包括审计报告、验资报告、资产评估报告、政策信息，市场信息，行业信息，企业投资项目的可行性报告和项目评估报告等。 * * 经济业务的发生 取得原始凭证 编制记账凭证 登记会计账簿 财务报表 日常语言表达 转换为会