第四章金融市场2节.ppt

第四章 金融市场 教学内容： 一、金融市场概述 二、货币市场 三、资本市场 第四章 金融市场 第一节 金融市场概述 教学目的：了解金融市场的含义及其分类，掌握金融市场的构成要素及其功能. 教学重点：金融市场的功能 教学时数：2学时 一、金融市场的涵义 金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的总和。 金融市场的涵义有广义和狭义之分。 二、金融市场的构成要素 四、金融市场的类型 （一）按交易工具的不同期限： 货币市场和资本市场 （二）按成交后是否立即交割： 现货市场和期货市场 （三）按所交易证券的新旧为标准： 发行市场和流通市场 （四）按交易对象： 票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场 （五）按地理范围： 地方性、全国性、区域性、国际性金融市场 五、金融市场的功能 金融市场的三大功能能否顺利实现，还要看经济中是否具备以下两个条件： 一是完整的信息； 二是完全由市场供求决定的价格。 小结 一、金融市场的概述 概念 构成要素 功能 教学内容： 一、货币市场的概念 二、同业拆借市场 三、商业票据市场 四、短期证券市场 五、大额定期存单市场 教学目的：了解货币市场的概念和特点，掌握同业拆借市场、票据市场、短期证券市场和大额定期可转让存单市场。 教学重点：货币市场的构成 一、货币市场的概念 货币市场是以短期金融工具为媒介，进行期限在一年以内资金融通的市场。 其特点是： 1、期限短。 2、融通资金的目的是为了满足临时性、季节性资金的需求。 3、流通的金融工具流动性强、风险小。 二、同业拆借市场 同业拆借市场是金融机构之间相互进行短期资金融通的市场。 1、同业拆借市场的形成 为弥补准备金头寸不足进行的拆借 为短期放贷进行的拆借 2、同业拆借市场的特点 （1）没有固定的交易场所 （2）拆借的期限较短 （3）拆借的利率比较灵活 3、交易内容 4、拆借期限 5、拆借利率 同业拆借利率是货币市场的核心利率，也是整个金融市场上具有代表性的利率，在整个利率体系中处于相当重要的地位。 在国际货币市场上，比较典型的、有代表性的同业拆借利率有三种： 我国的银行同业拆借利率（CHIBOR）：是由市场供求决定的市场利率。 三、商业票据市场 （一）商业票据承兑市场 什么是承兑？ 承兑是指汇票付款人承诺在票据到期日支付票据规定金额的一种票据行为。只有经过承兑的票据，才具有法律效力，才能在票据市场上合法地流通转让。 按承兑人的不同分为： 专门从事商业票据承兑业务，为承兑的需求和供给提供服务等关系所形成的场所或领域就是商业票据承兑市场。 （二）商业票据贴现市场 1、贴现与贴现市场 贴现是指商业票据的持有人在票据到期之前，将此票据转让给银行或贴现公司，并按贴现利率贴付一定的利息，以提前兑现票据余额的一种资金融通行为。 贴现市场则是指专门从事未到期的票据贴现，为工商企业等客户提供短期资金融通的场所或领域。 2、贴现的主要作用 3、贴现的业务处理 4、再贴现 再贴现是中央银行对商业银行和贴现公司等金融机构已经办理贴现的、尚未到期的合格票据再次进行贴现的放款业务。它是中央银行对商业银行及其他金融机构融通资金的一种形式，是中央银行的授信业务。 再贴现是中央银行的一个重要的货币政策工具 四、短期证券市场 （一）国库券市场 国库券是指期限在1年以内的国债。 国库券的特点是： （1）流动性强 （2）安全性高 （3）不记名，不附息票，不注明利率 1、发行市场 中央政府发行国库券的目的在于筹措短期资金，解决财政困难。 发行方式：贴现发行 2、流通市场 流通市场买卖的是已经发行尚未到期的国库券。 （二）回购市场 回购协议是证券（通常为短期国库券）持有人在卖出证券的同时，与买方签订再购回的协议，约定一定期限和价格，卖回同一笔证券的活动。 这种行为的实质是一种短期抵押融资行为，即证券卖方以一定数量证券进行抵押借款，条件是一定时期内再购回证券，且购回价格高出卖出价格，二者的差额即为借款利息。 回购市场的运行 五、可转让定期存单市场 是指可转让定期存单的发行和流通市场。 1、发行市场 2、流通市场 是对已发行但尚未到期的存单买卖的市场。 转让时的价格 小结 一、同业拆借市场 二、商业票据市场 三、短期证券市场 四、可转让大额定期存单市场 贴现付款额=票据金额-贴现利息 贴现利息=票面金额?贴现率?贴现期 贴现放款 申请贴现 第二节 货币市场——商业票据市场 第四章 金融市场 中央银行 商业银行 商业票据 资金 第二节 货币市场——商业票据市场 第四章 金融市场 第二节 货币市场——商业票据市场 第四章 金融市场 第二节 货币市场——短期证券市场 第四章 金融市场 国库券市场 流通市场 发行市场 第二节 货币市场——短期证券市场 第四章 金融市场 中央政府 个