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文化传媒概念股　　编者按：国家新闻出版总署署长柳斌杰日前表示，目前国家正在通过兼并、重组、股份制改造，打造四个国家级的大型出版传媒集团。预计到2015年，我国新闻出版业的经营收入将达到3万亿。 　　从国家层面组建的四个大型出版传媒集团分别是，中国出版传媒集团、中国教育出版传媒集团、中国科技出版传媒集团和中国国际出版集团。　　柳斌杰表示，目前正在分两步推进这项工作：第一步，把这些核心企业变成股份公司，上市融资，扩大资本，这一步已正在进行；第二步，其他已经转企改制的出版社，通过各种方式充实到四大集团中，组成国家级的四大主力舰队，其产业规模可达1500亿元人民币，计划用两年左右时间走完这一步。 　　对于出版传媒企业跨媒体、跨地区、跨所有制合作的扶持政策，柳斌杰表示，国家的鼓励政策包括转企改制以后的出版传媒企业可免交所得税、“十二五”投入90多亿支持行业发展等。　　据悉，当前我国已经组建了120家出版传媒集团，其中有40多家出版传媒类上市企业。柳斌杰表示，经过十多年探索，大力推动了行业投融资渠道改革，把文化企业，特别是出版业、报业、发行业推向了股市。目前正在重点推动中央四大集团里的股份公司上市。此外，支持地方报业、出版集团上市。 ????? 文化传媒概念股扫描 　　北巴传媒(600386)：　　车身广告仍处于业务转型的磨合期：车身广告业务收入同比下滑11.3%，毛利率也有所下滑，车身媒体资源统一整合后，尽管目前基本完成了新旧模式的广告业务衔接，但是业务仍处于磨合期，经营效率尚未体现，我们认为下半年随着磨合期的结束，车身媒体业务的资源垄断价值将有望得到充分体现。　　汽车服务业务形成完整的产业链：汽车销售业务下滑主要受受日系车召回事件影响，今年上半年新增了北京海之沃汽车服务有限公司，并对驾校业务增加投资，对汽车产业布局进行有效的调整，逐步形成了完整的产业链条，从而推动汽车服务各项业务的发展。随着公司新开的4S 店的业务正常化，汽车服务业整体的毛利率有望获得提升。　　积极推动业务多元化发展：上半年公司成立北巴传媒投资有限公司，开发投资与文化传媒、汽车服务相关的优质项目，力争形成新的经济增长点，推动业务的多元化发展。 　　华谊嘉信（300071）:　　公司为中国本土最大的线下终端营销服务商，主营业务包括终端营销服务、活动营销服务及其它营销服务。三项业务占营业收入的比重分别为91.28%、7.21%和1.51%。其中，终端营销服务又可细分为终端营销团队管理、终端促销服务和店面管理。2010年，公司获得募集资金后，经营规模有所扩大，年度内新增客户35家，同时对现有用户进行多产品线渗透，使得终端营销业务收入同比增长29.54%，带动公司营业收入整体增长。但由于毛利率较低的终端营销团队管理业务收入占营业收入的比重提升，加之报告期内人员工资、制作成本、运输费用均有所提高，公司净利润增速低于收入增速。　　综合毛利率下滑，期间费用率下降。2010年，公司综合毛利率14.82%，同比下降2.56个百分点。其主要原因是毛利率仅为6.71%的终端营销团队管理业务收入比重由2009年的49.36%提升至55.19%，使得公司综合毛利率整体下滑。公司期间费用率5.77%，同比下降0.66个百分点。这主要是由于公司获得大量募投资金，使得财务费用率下降0.56个百分点，至-0.44%。　　现金收益质量逊于上年同期。2010年，公司每股经营性经现金流为-0.19元，上年同期为0.004元。报告期内，公司业务规模有所扩大，营销行业替客户垫付费用的经营模式使得公司应收账款增加，同时，公司加快了对供应商及员工工资的支付速度，使得每股经营性现金流呈负值。　　公司积极进行跨行业、跨区域扩张。2010年，公司在做强原有优势行业-电子及IT行业业务的同时，在体育及通讯等行业成功实现零的突破。此外，公司新进入的汽车行业收入也实现了较大幅度的增长；在跨区域方面，公司计划用三年时间打造上海、广州、武汉及成都，使之成为区域营销网络中心，目前上海及武汉项目已经初见效益。　　天威视讯（002238）:　　1、我们判断公司关外整合进程加快。深圳此前启动“三网融合”试点工作会上，深圳广电集团总经理明确表示，深圳广电集团将全力推进有线网络整合和双向化改造，这将强化市场对公司加快关外整合预期。　　2、市场对公司有望成为省网整合平台的预期正在形成。测算如将广东省网650万和广州珠江数码250万有线电视用户注入公司，假设收购省网和珠江数码的价格分别是每户700元和750元，二级市场分别给予省网和珠江数码的每户市场价值分别是1，600元和2，200元；完成全省网络整合后，公司股价可达到50元，通过敏感性分析测算，公司完成整合后的合理股价区间为48~52元（详细分析参见《传媒行业20