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11月基金策略报告：适当提升风险 均衡搭配组合 投资策略 　　适当提升风险水平，均衡搭配组合风格——权益类开放式基金投资建议 　　尽管快速上涨后短期压力需要消化，但随着经济增长企稳，市场中期将由流动性推动向流动性与业绩增长双引擎推动转变，股指整体估值水平合理，且具备进一步提升空间，可适度提升基金组合风险水平。 　　尽管随着周期股/大盘股的快速上升以及成长股/弱周期股票的调整，市场估值分化得到较大程度修正，但投资者尤其是机构持仓结构的继续调整仍将对成长股形成一定制约。因此，建议在基金组合风格上适度均衡，兼顾周期和成长。 　　对于周期类风格，建议重点关注在产品设计上侧重资源类板块或者前瞻性进行战略配置的产品，如博时策略、华夏优势增长、华夏平稳增长(519029,基金吧)、大摩资源(163302,基金吧)、广发内需、海富通中小盘、景顺能源等；在成长风格方面，作为长期的配置选择，继续关注选股能力突出管理人所管理的产品。 　　债基投资继续立足稳健，适度关注转债持仓情况——固定收益类开放式基金投资建议 　　经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等压力下，四季度债券市场预期维持高位震荡，建议采取中短久期的防御策略。但适当把时间放长一点，债券基金可凭借稳健的操作为投资者贡献绝对收益，仍是资产配置的重要选择。 　　信用债的相对收益优势使得管理人对于信用债的配置能