债务融资工具介绍要点.ppt

债务融资工具介绍 中审亚太会计师事务所 业务八部李云虹 企业融资 债务融资产品 债务融资管理制度 债券市场 债券市场 债券市场 债券市场 2、整顿发展阶段（1994-1999） 《企业债券管理条例》、《公司法》、《证券法》等奠定了法制基础 年度计划明确发债企业、额度和资金用途。中央企业和地方企业分别审批 特点：实行了评级和担保制度。兑付情况有所改善。但走形式的担保仍较多，出现兑付问题仍然要靠行政手段来协调解决 3、稳步发展阶段（2000- ） 企业债券发行规模分批安排，改两级审批为一级审批（核准）。 注重选择优质企业，把偿债能力作为首要条件 特点：许多担保债券采取了抵押资产反担保措施，市场化约束机制开始发挥作用。企业债券发行规模逐步扩大，已到期债券兑付情况良好 2008年1月，国家发展改革委下发了《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号），将先核定规模、后核准发行两个环节，简化为直接核准发行一个环节；重申了发债条件；明确了发债资金可以用于固定资产投资项目、收购产权（股权）、调整债务结构和补充营运资金；强调完善市场化约束机制，企业可发行无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。 （一）有关法律、法规和文件 《公司法》（2005年10月27日修订） 第七章：公司债券 《证券法》