黄金震荡偏强，多单持有-浙商期货.doc

[Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期： 黄金震荡偏强，多单持有 铜铝锌铅锡镍、金银 ： ：0 ：chzq@ [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 今日要闻 中国12月新增信贷远超预期，但新增存款规模大幅减少。 印尼放宽镍矿石及铝土矿出口禁令。 自由港和其他铜矿商已暂停精矿出口。 外盘表现 伦敦时间1月12日17:00(北京时间1月13日01:00)，三个月期铜上涨2.2%，收报每吨5,842美元。三个月期铝收涨1.8%，报每吨1,790美元。三个月期铅收高3.1%，报每吨2,200美元。三个月期锌收报每吨2,728美元，升1.1%。三个月期镍收高0.9%，报每吨10,275美元，稍早一度大跌5%至每吨9,660美元，此前印尼宣布将放宽镍矿石和铝土矿出口禁令。三个月期锡收低0.4%，报每吨21,070美元。 纽约时间1月12日13:30(北京时间1月13日02:30)，COMEX 2月期金收高0.3%，结算价报每盎司1,199.80美元。为11月22日以来最高收位。3月白银期货收跌0.3美分，结算价为每盎司16.825美元。 操作建议 有色金属 铜：中国制造业数据表现好于预期，12月官方制造业PMI仍稳于荣枯线之上，且财新制造业PMI创四年新高，表明制造业仍在扩张。美国方面，美联储12月会议纪要不够鹰派，且市场对特朗普执政后的财政政策表示担忧，美元出现短期走软。12月非农就业报告表现不错，新增就业15.6万，预期17.5万，失业率维持在4.7%，与预期持平，美国劳动市场非常接近充分就业。由于美联储加快加息步伐忧虑犹存，后期美元仍有可能维持强势，对国际铜价形成一定压制。行业方面，近期智利和赞比亚铜矿劳资谈判异常艰难，罢工事件困扰市场情绪，铜矿供应缩减预期加大铜价短期波动。预计铜价短期维持震荡走势，伦铜运行区间5500-5700美元/吨，沪铜主力44500-46500元/吨。 贵金属 黄金：美联储12月会议纪要显示，美国经济增长可能加速、油价可能进一步上涨，再加上薪资的上涨，通胀可能上升。或者强势美元将令通胀保持稳定。但美国未来财政政策存在很大不确定性，更扩张性的财政政策可能带来比预期更紧缩的货币政策。耶伦认为目前对刺激政策将怎么样影响经济前景尚不得而知，而不确定性会让与公众交流加息路径的难度加大。人民币汇率上周三、四大幅升值，内盘金价溢价大幅收敛，中长期贬值压力尤存。美12月薪资增速创09年来最快，通胀预期继续上升，黄金低位震荡，短线操作。 正文目录 1. 新闻信息 4 2. 外盘简述 4 2.1. 有色金属 4 2.2. 贵金属 5 3. 国内现货价格及仓单 6 3.1. 现货报价 6 3.2. 仓单日报 6 4. LME期货仓单与库存 11 4.1. LME仓单与库存 11 4.2. 库存走势 11 5. 国内持仓排名变化 12 5.1. 铜 12 5.2. 黄金 13 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 6 图表2：LME1月12日基金属注销仓单（单位：吨） 11 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） 11 新闻信息 1、中国12月新增信贷远超预期，但新增存款规模大幅减少。中国12月社会融资规模增量16300亿元，预期13000亿元，比上年同期少1,855亿元。前值由17400亿元修正为17366亿元。中国12月新增人民币贷款10400亿元，预期6768亿元，前值7946亿元。中国12月新增信贷及社融远超预期，主要受与实体经济最为相关的企业中长期贷款拉动，房贷为2016年最低水平。2016全年社融增量17.8万亿元，创历史最高值。 2、印尼放宽镍矿石及铝土矿出口禁令。雅加达1月12日消息，印尼周四放宽一项矿石出口禁令，允许出口镍矿石及铝土矿等精矿。提及镍矿石及铝土矿时，印尼矿业部煤炭和矿物事务署长BambangGatot称：“考虑到炼厂已安装的设备生产力，无法吸收产量，矿石将允许被销售至海外。” 3、自由港和其他