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人民币升值与反Ｊ曲线效应 　　摘 要：人民币自2005年7月21日至2007年5月对美元单方升值以来 中国 贸易收支变化进行分析，从图形上得出了短期内反J曲线存在，并对较长期升值形成贸易收支的J曲线进行浅析。通过月度数据的回归分析和协整检验，证明了人民币汇率和贸易收支的长期稳定关系，并根据中国现状就进出口结构、 企业 投资等方面综合分析了人民币升值的利弊，提出了促进产业升级、增强企业竞争力、扩大内需等政策及 发展 建议。 　　关键词：人民币升值；贸易收支；J曲线效应 　　 　　1 引言 　　 　　自2005年7月21日以来，人民币对美元升值近6.8%，汇率中间价一度跌破7.56%。这一旨在调整中国和主要贸易伙伴之间贸易格局的政策远远突破了央行最初对汇率3%浮动的政策建议。人民币汇率政策向盯住一揽子货币过渡被视为中国对外贸易的高额长期顺差及国际社会普遍对人民币被低估的评价的有效调整和回应，尤其被赋予了改善美国贸易逆差的“使命”。如今，人民币汇率改革经过了两年的时间，汇率的变动对中国对外贸易产生了一定影响。从理论上的短期反J曲线，到实证中似乎“不合原理”的J曲线，都需要结合中国的现实情况加以解释分析。 　　 　　2 J曲线、反J曲线及相关研究背景 　　 　　一国汇率变动会影响其进出口，形成经常项目收支的变动。例如本币贬值，由于本国产品价格相对下降，增加了国