利息和利率要点.ppt

第四章第五节 利率期限结构五、影响利率期限结构的因素 5. 市场隔断理论：认为资金在不同期限市场之间基本是不流动的。不同金融机构有不同的负债性质，因而对资金的期限有特定需求。 这种不同期限市场上资金流动的封闭性，决定了收益率曲线可以有不同的形态：当长期市场上资金供过于求，而短期市场资金供不应求，就会形成向下倾斜的收益率曲线。 Yields on U.S. government securities Short-term rates fluctuate by more than long-term rates over the business cycle 第四章 利息和利率 第六节 利率的作用 第四章第六节 利率的作用一、利率发挥作用的环境和条件 在市场经济中，利率的作用相当广泛： （1）从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接； （2）从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。 在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在基本模型中，利率几乎都是最主要的、不可缺少的变量之一。 第四章第六节 利率的作用一、利率发挥作用的环境和条件