基于相关者利益均衡的企业财务管理目标_0.docVIP

基于相关者利益均衡的企业财务管理目标 【摘要】 企业 是一个多元利益的共同体，企业的财务管理目标应该与各利益主体相关。本文 分析 了股东财富最大化和相关者利益最大化两种理财目标的局限性，并提出 现代 企业财务管理目标的理性选择——基于相关者利益均衡的企业价值最大化。 　　【关键词】财务管理目标　利益相关者　企业价值最大化 　　财务管理目标是企业在特定的理财环境中，通过组织财务活动和处理财务关系所要达到的根本目的。它是企业进行财务决策的出发点与归宿，对财务管理系统的运行起着导向作用。财务管理目标的 研究 关系到财务管理基本 理论 框架的构建和财务管理实务 内容 的界定，因而一直是理论界讨论的热点。本文从分析股东财富最大化和相关者利益最大化两种理财目标的局限性出发，提出我国现代企业财务管理目标的理性选择。 　　 　　一、股东财富最大化目标存在的缺陷 　　 　　西方企业财务管理的目标经历了“筹资数量最大化”、“利润最大化”、“每股利润最大化”、“股东财富最大化”等多个 发展 阶段， 目前 比较一致的说法是“股东财富最大化”。股东财富最大化是指通过财务上的合力运营，为股东带来最多的财富。该目标与以前各阶段的目标相比，是具有较大进步的：考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要 影响 ；考虑了时间价值，有效地避免了夸大企业盈利水平的可能性；在一定程度上能够克