2015-09奥飞动漫_拟收购北京四月星空网络技术有限公司涉及的北京四月星空网络技术有限公司投资价值估值报告.pdfVIP

广东奥飞动漫文化股份有限公司 拟收购北京四月星空网络技术有限公司涉及的 北京四月星空网络技术有限公司投资价值 估值报告 中企华咨报字(2015)第102 号 （共一册，第一册） 北京中企华咨询有限责任公司 二〇一五年九月二十八日 广东奥飞动漫文化股份有限公司拟收购北京四月星空网络技术有限公司 涉及的北京四月星空网络技术有限公司投资价值估值报告 目 录 声明 2 估值报告摘要 3 估值报告正文 4 一、委托方、被估值单位及业务约定书约定的其他估值报告使用者4 二、交易背景14 三、估值目的22 四、价值类型及其定义22 五、估值基准日22 六、估值依据23 七、估值思路与方法24 八、中国动漫行业分析25 九、北京四月星空股东全部权益价值E1 估值技术说明33 十、双方整合后为上市公司带来的价值增量E2 估值技术说明68 十一、估值结论88 1 广东奥飞动漫文化股份有限公司拟收购北京四月星空网络技术有限公司 涉及的北京四月星空网络技术有限公司投资价值估值报告 声明 一、我们在执行本估值业务中，遵循相关法律法规，恪守独立、 客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，估值报告 陈述的内容是客观的，并对估值结论合理性承担相应的法律责任。 二、估值对象涉及的资产、负债清单由委托方、被估值单位申 报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当 使用估值报告是委托方和相关当事方的责任。 三、我们与估值报告中的估值对象没有现存或者预期的利益关 系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不 存在偏见。 四、我们已对估值报告中的估值对象及其所涉及资产进行现场 调查；我们已对估值对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要 的关注，对估值对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验， 并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事 方完善产权以满足出具估值报告的要求。 五、我们出具的估值报告中的分析、判断和结论受估值报告中 假设和限定条件的限制，估值报告使用者应当充分考虑估值报告中 载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对估值结论的影响。 2 广东奥飞动漫文化股份有限公司拟收购北京四月星空网络技术有限公司 涉及的北京四月星空网络技术有限公司投资价值估值报告 估值报告摘要 重要提示 本摘要内容摘自估值报告正文，欲了解本估值项目的详 细情况和合理理解估值结论，应认真阅读估值报告正文。 北京中企华咨询有限责任公司接受广东奥飞动漫文化股份有限 公司的委托，根据有关法律、法规，遵循独立、客观、公正的原则， 按照必要的估值程序，对北京四月星空网络技术有限公司股东全部权 益在估值基准日相对于广东奥飞动漫文化股份有限公司的投资价值 进行了估值。现将估值报告摘要如下： 估值目的：广东奥飞动漫文化股份有限公司拟收购北京四月星空 网络技术有限公司，为此需要对北京四月星空网络技术有限公司相对 于广东奥飞动漫文化股份有限公司的投资价值进行估值，为上述经济 行为提供参考依据。 估值对象：北京四月星空网络技术有限公司的投资价值。 估值基准日：2015 年06 月30 日 价值类型：投资价值 估值方法：收益法（自由现金流折现模型+增量现金流折现模型） 估值结论：本估值报告采用收益法 （自由现金流折现模型+增量 现金流折现模型）的估值结果作为估值结论。具体结论如下：