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企业改制上市知识讲座 目 录 一 企业上市的必要性和股东收益 三 中小板和创业板的行业分布 四 中小板和创业板上市的财务条件 五 中小板和创业板上市的非财务条件 六 国内上市的流程与费用 二 国内中小板和创业板的市场概况 一、企业上市的必要性和股东收益 股东股权快速增值，公司整体价值得以提升 通过以IPO方式溢价发行上市，公司将因发行新股而提升现有股东的每股价值；若公司股票发行成功，将使公司现有股东的权益随同企业价值一起得到快速增值，股权价值得以充分体现。 提供新的融资渠道 面对市场需求的不断增长，市场竞争的不断加剧，要保持并提高自身的行业地位和市场份额，资金供应是否充足、融资成本是否合理已成为公司持续高速发展的瓶颈问题。公司如能通过发行股票的方式融资，将大幅降低项目投资成本，降低财务费用支出。从财务角度来看，发行上市后，资产负债率降低，使公司现有的资本结构进一步优化。上市后不仅可使公司银行信用度大大提高，同时还可通过配股、增发或发行可转换公司债券等手段直接从证券市场筹集巨额资金，从而对公司快速发展起到巨大的推动作用。 （一） （二） 一、企业上市的必要性和股东收益 提供新的资本运作途径 上市公司可以利用资本市场的融资渠道，为企业长期发展提供源源不断的资金支持，公司可以利用资本市场的便利条件通过对本行业或其上下游行业的项目投资、收购兼并等多种方式，进行深度资本运营，把企业做大做强。 提供新的激励机制 实施认股权制度或股票期权制度，建立公司内部完善的长期激励机制，使公司董事、高层管理人员、核心技术人员具有与投资者相同的长期激励机制。 （三） （四） 提高公司影响力 公司成功上市后，将极大的促进社会公众对公司的了解，吸引广大的投资者和客户，并在国内外市场上树立公司新的形象，进一步提升知名度，为公司的市场开拓和长远发展打下坚实的基础。 （五） 增强抵御风险能力 上市后，公司面临的风险可通过在资本市场上与广大投资者共同分担加以规避，而且通过资本运营，可使公司在今后的发展道路上增加抵御风险能力。? 规范公司法人治理结构，有利于加快建立现代企业制度 法人治理结构健全、公司管理规范是公司上市的重要前提。上市公司作为公众公司，我国的法律法规对其信息披露制度作出了严格的硬性规定，改制上市为公司提升管理水平提供了一个良好契机，通过改制上市之机，不仅可以理顺企业内部的产权关系、管理关系、人事关系、业务横向联系等多种关系，而且能够为企业的可持续发展奠定稳固的基础，建立与公司制度相适应的企业法人治理结构。 （六） （七） 一、企业上市的必要性和股东收益 市场概况(2011年9月8日) 指标 主板 中小板 创业板 深市 沪市 深沪 两市 深市 占比％ 上市公司数 484　 610　 260　 1,354　 922　 2,276　 59.49　 市价总值（亿元） 39,700 33,365 8,639　 81,704　 165,613　 247,317　 33.04　 本年总成交金额（亿元） 78,451 51,026 12,015　 141,491　 191,075　 332,566　 42.55　 本年日均换手率(%) 1.41　 1.81　 2.95　 1.54　 0.59　 0.76　 -　 平均市盈率 23.21　 35.47　 46.08　 28.94　 15.02　 17.82　 -　 平均股价 10.26　 18.12　 22.89　 13.42　 7.16　 8.47　 -　 二、国内中小板和创业板的市场概况 指标 本年 累计 上市数（家） 79 610 总市值（亿元） 33,365.10 - 总股本（亿元） 1,841.75 - 总成交金额（亿元） 51,025.79 223,040.79 日均换手率％ 1.81 　 3.84 平均市盈率 35.47 - 平均股价（元） 18.12 - 首发总筹资额（亿元） 769.57 4,194.32 平均筹资额（亿元） 9.74 6.88 首发平均市盈率 46.83 39.63 最大发行股本（万股） 7,950 45,000 最小发行股本（万股） 1,350 1,250 筹资总额（亿元） 1,038.72 5,142.96 中小企业板－中小企业“隐形冠军”的摇篮（2011.9.8) 二、国内中小板和创业板的市场概况 指标 本年 累计 上市数（家） 107 260 总市值（亿元） 8,639.16 - 总股本（亿元） 377.43 - 总成交金额（亿元） 12,014.63 29