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欧盟的财政约束及其所面临的挑战 摘　要：财政约束是欧洲 经济 货币联盟稳定的基础之一。欧盟成员国财政状况恶化引起了各界的广泛关注。世界经济不景气和欧盟主要成员国国内 政治 经济矛盾激化是其主要原因。欧盟财政状况的恶化将使欧盟财政约束的信度、机制和标准面临挑战。 　　关键词：欧洲经济货币联盟 《稳定与增长公约》 财政约束 　　近年来，欧盟成员国的财政状况不断恶化，德、法两国财政赤字连续超标引起了各界对欧盟财政约束 问题 的思考；特别在欧盟实现第六次扩大，成员国由15个增加到25个后，这一问题显得更为突出。在这种背景下，对欧盟的财政约束问题进行 研究 具有一定的现实意义。 　　一、欧盟的财政约束 　　欧盟的财政约束指的是欧盟对其有关成员国财政预算方面所做的一些规定。这些规定主要在欧盟的两个条约一《马斯特里赫特条约》(以下简称《马约》)和《稳定与增长公约》(以下简称《公约》)中得到体现。《马约》主要对欧盟成员国进入经济与货币联盟第三阶段的财政趋同标准做了安排；而《公约》则强化了对欧盟成员国进入经济与货币联盟第三阶段后财政状况的约束。 　　(一)《马约》对成员国财政状况的要求 　　在《马约》所确定的欧洲货币一体化方案出台前后，政界和学术界都对是否应该为欧盟成员国进入经货联盟最后阶段确立一定的财政标准进行过广泛的讨论和研究。赞成在欧洲经货联盟中加强财政约束的观点认为，成员国各自为政的财政政策是不可取的，因为它将危及单一货币欧元稳定的基础；反对在欧洲经货联盟中加强财政约束的观点认为，市场可以对成员国的财政状况形成有力的约束，不需要再制定一个共同的标准，而且实证研究也表明，由联盟统一制定的财政政策效果往往并不理想。 　　由于两派观点争执不下，致使欧洲经货联盟计划的拟订者在财政约束问题上也感到举棋不定，左右为难。共同体委员会研究的成果称：“在设计欧洲经货联盟中的财政机制时所面临的主要挑战在于如何在自主性、约束性和协调性三者之间寻求一种适当的组合。财政自主性的要求源于经货联盟条件下成员国货币政策、汇率政策的丧失，而成员国不可持续的财政状况又是联盟整体货币稳定的一个主要威胁。”种既要保证一定的自主性，同时又要对成员国财政状况加以约束的矛盾心理实质上决定了《马约》最终只能是一种折衷。 　　《马约》对成员国财政状况的要求主要体现在两个方面：一是财政赤字，一是累积债务。具体要求为：(1)财政赤字不得超过年度国内生产总值(GDP)的3%，如有超过则应保证该比例持续地、令人满意地向 参考 值靠拢，或者赤字比例的突破只是暂时的、偶然的；(2)累积债务不得超过年度GDP的60%，除非超过的债务正以令人满意的速度减少，向参考值靠拢。 　　从《马约》的这些要求来看，尽管3%和60%的数量要求相当明确，但是“令人满意的”、“暂时的”、“偶然的”等措辞却比较含糊，其中隐含了较大的灵活性。可见，《马约》对成员国财政状况的要求实质上是财政政策自主性、约束性和协调性的一种折衷。 　　(二)《稳定与增长公约》对成员国财政状况的约束 　　从条约本身来看，《马约》似乎只对欧盟成员国进入经济与货币联盟第三阶段的财政状况作了要求，而对成员国进入经济与货币联盟第三阶段后是否需要保持良好的财政状况未予以明确说明。为了强化对未来欧洲经济与货币联盟成员财政状况的约束，1995年德国财长魏格尔提出在欧洲经货联盟成员之间订立一个《稳定公约》。《稳定公约》要求欧洲经济与货币联盟成员在实现单一货币之后继续执行严厉的经济政策，以保证财政平衡，并制定财政赤字扩大时所采取的具体措施，否则将面临制裁。具体而言，在1999年以后，凡放松财政控制，财政赤字再次超过年度GDP3%的国家，如不能按期纠正，则应向欧洲中央银行交纳一定数量的无息储备金，如果在一定期限以后，该成员国仍不能重新达到3%的标准，这笔储备金将被作为罚款予以没收；罚款比例最低为该国GDP的0.2%，且财政赤字每超过3%标准一个百分点，罚金比例将增加GDP的0.1%。 　　《稳定公约》提出后，在欧洲引起了巨大的震动。欧盟大部分成员都认为其制裁过于严厉，鉴于《马约》财政赤字不得超过GDP3%的标准是一时无法修改的，以法国为首的欧盟其他成员认为应该对《稳定公约》的适用条件加以修改，对违背财政约束要求的成员国的处罚应该考虑该成员国经济增长等宏观经济指标的好坏。因为如果要保证成员国的财政赤字不突破3%，那么成员国在一般年份的赤字水平应该大大低于3%。对 历史 数据的 分析 表明，欧盟成员国财政赤字的标准差约为2%，这也-就是说，如果保证赤字水平在大多数情况下都不突破3%，那么通常的赤字水平应在1%左右。1%的财政赤字实际上相当于实现了财政平衡，如果考虑到出现最大值的情况，那么欧盟成员国平时甚至应尽量保持财政盈余