工程经济2015(精讲班)要点.doc

工程经济基础部分知识体系 建设项目周期的阶段划分：决策阶段、设计阶段、施工阶段、总结评价阶段 其中：决策阶段的重点——可行性研究的内容之一方案的经济效果评价（方案比较、计算分析、决策） 方案的经济效果评价分为——融资前（总投资盈利能力分析） —— 融资后（盈利能力分析和偿债能力分析） 项目方案的经济评价（单个方案、互斥方案） 基础：资金的时间价值~概念、利息与利率、等值的计算（4个公式）、名义利率与实际利率的计算 程序： 熟悉技术方案的基本情况 收集、整理和计算有关技术经济基础数据与参数 根据基础财务数据资料编制各基本财务报表，即技术方案现金流量表（包括投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表） 经济效果评价 首先进行融资前盈利前的盈利能力分析，进行方案比选，判断方案是否可行 然后进行融资后分析，即资本金盈利能力分析和偿债能力分析，供投资者和债权人作出最终的投融资决策。 其中经济效果评价的步骤： 第一步：方案现金流量的计算分析 现金流量表——影响现金流量的4因素分析（投资、经营成本、营业收入、税金） 现金流量图——3要素（大小、方向、作用点） 第二步：计算有关经济效果评价指标 经 济 效 果 评 价 指 标 体 系 确 定 性 分 析 静态分析 1、投资收益率（R） 总投资收益率 ≥基准投资收益率 资本金利润率 2、静态投资回收期（P） ≤基准投资回收期 3、偿债能力 借款偿还期 贷款机构要求 利息备付率 ＞2 偿债备付率 ＞1 资产负债率 流动比率 速动比率 动态分析 1、财务内部收益率（FIRR） ≥基准收益率 3、财务净现值（FNPV） ≥0 不确定性分析 盈亏平衡分析 敏感性 分析 敏感度系数 临界点 掌握：项目财务评价指标体系的构成、各指标的概念、计算与判别标准 第三步：将评价指标与可接受标准进行比较，得出结论。 二、不确定性分析 盈亏平衡分析 敏感性分析 1、敏感度系数 2、临界点 三、价值工程 四、设备更新分析、租赁与购买方案的比选 五、新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析 等值——不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。 公式整理： P—现值（即现在的资金价值或本金）资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时的价值。 F—终值（即n期末的资金值或本利和），资金发生在或折算为）某一特定时间序列终点时的价值。 A—年金，发生在（或折算为）某一特定时间序列各计算期末（不包括零期）的等额资金序列的价值。 （等额、等期的现金流入或流出）。 n---计息的期数 i----计息期复利率 复利计算的基本公式 支付类型 计算公式 系数 说明 系数 表达式 名称 一次支付 1 (F/P，i，n) 终值系数 整存已知整取多少 2 （P/F，i，n） 现值系数 整取已知整存多少 等额支付 3 （F/A，i，n） 终值系数 零存已知整取多少 4 （A/F，i，n） 偿债基金系数 整取已知零存多少 5 （P/A，i，n） 现值系数 零取已知整存多少 6 （A/P，i，n） 回收系数 整存已知零取多少 记忆公式：找规律：倒数关系，记第2、3个公式，将公式3代入公式2，得到公式5，公式6和公式5是倒数关系，公式1和公式2是倒数关系。 注意：正确选取折现率 注意；现金流量的分布情况 如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等。 理解等值：不同时点上的两笔资金，虽然金额 相同，但在利率i的作用下，其效益等效 进口设备的抵岸价计算： 国外：离岸价（FOB） 国内：到岸价（CIF）=FOB+国外运费+运输中的保险费 出口： 1、财务费 2、国外运费 3、运输中的保险费 计算基数： FOB FOB FOB+国外运费 4、外贸手续费 5、海关监管手续费 6、关税 7、消费税 8、增值税 计算基数 CIF CIF CIF CIF+关税 CIF+关税+消费税 进口设备抵岸价=FOB+1+2+3+4+5+6+7+8 注意：CIF不包括财务费，海关对利息不征税 计算税金的基数是CIF+前面已交的税金（不包括费）