后凯恩斯主义内生货币供给理论的最新发展.pdfVIP

　　　35 　 2 0 0 3 年 第 2 期 　 理 论 动 态 后凯恩斯主义 内生货币供给理论的最新发展 □张 　颖 ) ( 世纪 80 年代后期以来 ,后凯恩斯主义内 债券时 ,也可以投入到产业循环中 如他们 20 ) 生货币供给理论的最新发展主要体现在 为企业的流动资金融资 , 因此 ,依着银行所 两个方面 :一是融入流动性偏好理论 ,二是加 作出的选择 ,不仅货币供应量会发生相应的 入国际背景。 变化 ,而且货币的可得性与总需求之间的联 系也可能不同。就银行而言 ,考虑流动性偏 后凯恩斯主义流动性偏好理论的发展 好会使货币供给增添内源性特征 ,从而可以 　　对流动性偏好最早的研究可以追溯到凯 证明货币至少部分是内生的。 恩斯早期著作中对银行行为的研究以及在第 国际环境下的后凯恩斯主义货币理论 一次世界大战爆发时对银行和其他金融机构 之间的关系的研究 ,其货币需求的投机动机、 　　在开放经济条件下 , 国际信贷不仅使信 预防动机和交易动机一起构成了流动性偏好 贷供给内生化 ,而且在国际金融市场上还存 理论最著名的表述。《通论》出版后 ,凯恩斯 在可得性约束。在国际借贷数量既定 , 以及 又增加了货币需求的金融动机。但新古典综 可供选择、并可反映流动性比重大小的信贷 合派淡化了流动性偏好 ,而一些更接近于凯 工具既定的条件下 ,后凯恩斯主义者将流动 恩斯的学者则试图发展凯恩斯原来的见解 , 性偏好和货币的内生化特征融入到其国际货 ( ) 包括 1951 年的罗宾逊 Robinson ,1979 扩展 币理论体系中。 ( ) 了其利率模型 ,1954 年的卡恩 Kahn ,1972 重 在国际环境中 ,后凯恩斯主义者特别分析 ( 新论述预防性动机 ,1961 年的沙克尔 Shack 了发展中国家的经济发展。一种是中心——— le ,1968) 指出了资产市场上均衡状态的内在 周边理论的借贷款模型。当出口市场繁荣时 , 不稳定性。后凯恩斯主义者重新提出并论述 预期投资收益将上升 ,以直接投资形式的资本 了这些问题。 流入将增加。当出口下降和外资从国内撤出 ( ) 明斯基 Minsky ,1975 ,1982 ,1986 的金融 时 ,就迫切需要借款融资以弥补国际收支赤 脆弱性周期变化模型是将流动性偏好理论扩 字 ;如果无法从国际市场获得资金 ,对于趋于 展到债务分析结构的一种概括。银行的资产 下