雅戈尔并购新马：攻略详解.docVIP

雅戈尔并购新马：攻略详解 　　“这是国内服装业一次成功和典型的国际并购案例。”咨询专家认为，它打开了中国服装企业迈向国际高端男装市场的大门。这就是2008年雅戈尔集团对美国服装业“五巨头”之一KWD旗下新马公司的并购案。 　　KWD是美国上市公司，被称为美国服装业“五巨头”之一。新马集团是其位于香港的全资控股子公司。KELLWOOD年销售额20亿美元，其中新马为5亿美元。雅戈尔对新马公司的并购是中国服装企业迄今为止最大的一宗海外并购案。也是一个很成功的并购行动。 　　 　　积极效应逐步显现 　　 　　并购新马后，雅戈尔的企业规模得到进一步扩大，规模效应进一步显现。斯里兰卡、菲律宾、广东、吉林、深圳等14家生产基地被收入囊中，雅戈尔并获得了POLO、Calvin Klein等在内的20多个知名品牌的ODM加工业务，拥有Nautica、Perry Ellis等五介授权许可品牌。 　　收购后，通过对全球资源的优化配置，雅戈尔在管理、生产和采购等各个环节的成本得以降低，总成本也得以进一步下降。随着并购效应的显现，雅戈尔的男装地位得到巩固。并加大了雅戈尔在原料谈判中的砝码，巩固了其获得较低采购价格的有利形势。另一方面，雅戈尔的开发设计能力以及国际经营管理能力，在并购新马后得到了更大程度上的提升。并拥有了新马遍布全美的营销网络。 　　“我们当时收购新马集团，是包括设计力量和渠道的整体收购。现在看来，确实能给我们带来挺多好处。”雅戈尔有关人士回忆说，“雅戈尔是产业链一体化的，我们的很多纺织面料都可以提供给新马那边试用，可以消化比较多的纺织原材料，还可以通过整合逐步培养我们国际化的团队。另外，新马集团的出口外销量特别大。对我们的销量有较大贡献。” 　　雅戈尔的这场并购行动无疑是成功的。就在雅戈尔并购新马当年的第三季度。新马就为雅戈尔创收九千万美元。并在国内树立了强大的品牌形象，缩短了建立国际品牌需要的时间。“在美欧对中国纺织品种种设限的环境下，收购新马集团，使雅戈尔进一步增强了海外生产和海外销售的能力；对新马集团来说。以雅戈尔对成本的控制能力，并购后的新马集团也会有更大的盈利空间。”专家认为。 　　 　　“元首级”的谈判思维 　　 　　并购发生前，新马集团有着全美几十家大型百货公司长期密切的业务关系以及多年积累的营销和市场渠道、快捷的物流配送体系等。两公司的业务往来很频繁，彼此可谓“知根知底”。除品牌代工业务外，新马还是雅戈尔旗下宁波雅戈尔日中纺有限公司的股东。由于KWD以女装业务为主，管理层一直希望让核心业务更加核心，让KWD专业致力于女装的生产、运营，因此。该公司打算出售旗下两家以男装业务为主的子公司――新马和SMART。 　　雅戈尔首次产生收购新马的意图还要追溯到2005年，谈判并不顺利，收购一度搁浅。两年多后。随着形势的变化，收购谈判再度启动。 　　雅戈尔非常重视此次收购行动，由董事长李如成亲自带队。雅戈尔首先做的是对新马的客户和工厂进行缜密的分析和严格的考察。他们聘请了国内一流的中信证券为财务顾问、英国史密孚律师事务所为法律顾问、上海东驹集团为评估事务顾问、英国毕马威审计师事务所为审计顾问。同时针对新马集团和SMART公司的业务和工厂，在中国、美国、斯里兰卡、马来西亚、菲律宾的分布情况，专门聘请了五国相应的律师为所在国的法律顾问，进行了全面而详细的调查。8月24日，双方签订保密协议。收购谈判正式开始。 　　“谈判常常进行到后半夜，为包括文化、法律、思维方式等领域的某个细节差异而反复沟通。”参加谈判的雅戈尔集团常务副总张飞猛回忆说。然而，在价格上，双方产生了很大的分歧。这时候，新马集团管理层起了很大的推动作用。由于新马集团原为香港公司。是经过一场并购后进入KWD公司的。因此在长期的运作中保持有相对的独立性，他们从集团的前途考虑，纷纷游说母公司让雅戈尔收购。而雅戈尔董事长也亲自出马，与KWD公司高层进行多次沟通。 　　应该说。并购双方的态势其实是新马比雅戈尔更需要对方。雅戈尔规模庞大的生产基地和原料供给力，是新马未来发展的良好保障。正是基于对形势的基本判断，雅戈尔坚守住了1.2亿美元的价格。最后成功收购。 　　 　　雅戈尔的成功收购策略 　　 　　“这是中国纺织公司进军海外过程中相当具有潜力的一次收购。”专业人士评价说。无论从新马和雅戈尔业务的契合度，还是从业务量、业务的互补性和市场的价值来说，双方的合作都是难能可贵的补充和提升，净资产收购，更属空前。在降低成本目标的指引下，新马的部分订单转移到了雅戈尔衬衫厂――为了保证生产的正常进行，雅戈尔立即开始了包括生产订单转移以及员工培训等一系列的工作。 　　雅戈尔对新马的国际并购成功之处在于，他很清楚自己为什么要进行这样的收购。给企业带来的利益有哪些