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资本约束、非利息业务收入与银行风险承担——基于GMM方法的实证研究
上 海 理 工 大 学 学报
第 37卷 第4期 J．UniversityofShanghaiforScienceandTechnology Vo1．37 No．4 2015
文章编号：1007—6735(2015)04—0403—06 DOI：10．13255／j．enki．jusst．2015．04．018
资本约束、非利息业务收入与银行风险承担
基于 GMM 方法的实证研究
孙英隽， 苗鑫民
(上海理工大学 管理学院，上海 200093)
摘要：利率市场化的推进使存贷利差逐渐缩小，由此导致国内银行的业务结构发生重要的改变，而
自身风险结构的改变也进一步影响货币政策的实施效果．基于2004--2014年46家国内商业银行
的经营数据，采用系统性广义矩估计方法(GMM)，对货币政策、银行风险承担及银行特征进行了实
证研究．结果发现，不同经营结构的商业银行对风险承担机制的影响具有显著的差异，尤其是非利
息业务收入 占比对该机制的影响是不可忽视的．由此提 出，在利率市场化的背景下，为了保证政策
的有效性，货币当局应该基于银行 自身的收入结构和其它一些特征变量制定差异化货币政策．
关键词：货币政策；风险承担；资本约束；非利息收入
中图分类号：F830 文献标志码：A
CapitalConstraint，Non-interestIncomeandBank Risk-Taking
BasedonEmpiricalResearchofGMM
SUNYingjun，MIAOXinmin
(BusinessSchool，UniversityofShanghaifoScienceandTechnology，Shanghai200093，China)
Abstract：W iththeimplementationofthedepositinsurancesystem ，theprocessofinterestrate
liberalizationisgraduallycomingtotheend，whichwillmaketheinterestspreadsofdepositsand
1oansnarrowed．Inthefuture。therewillbesignificantchangesinbusinessstructureofbankswhich
wouldhaveimporatntinfluenceontheimplemenattioneffectofmoneatrypo licythroughaffecting
thebanksrisk·taking．Therelationshipsamongthemonetarypolicy，thebankrisk-takingandthe
characteristicsofbankswere analyzed by using a dynamic modeland the systematic M
(generalizedmethodofmoments)estimationmethod，basedonthedataof46domesticcommercial
banks．The results show thatbankswith differentfeatures have differentinfluence on the
mechanism ofbankrisk—atking，andespeciallytheaffectionofnon—interestincomeiSSOsignificant
thatcouldn’tbe ignored．Nowadays，under thebackground ofinterestrate liberalization。the
monetaryauthoritiesshouldformulatedifferentiatedmonetarypo licybasedonbusinessstructure
andsomeothervar
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