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利率期限结构：静态模型 利率期限结构：静态模型 利率期限结构概述 利率期限结构变动的因子分析 传统的利率期限结构理论 利率期限结构的拟合 利率期限结构概述 利率期限结构的定义与类型 利率期限结构的基本特征 利率期限结构的定义 不同期限的利率水平之间的关系 “利率期限结构”（interest rate term structure），有时也称为“收益率曲线”（yield curve） 利率期限结构的类型 利率的种类不同 到期收益率曲线 互换利率期限结构 即期利率期限结构 平价到期收益率曲线 远期利率期限结构 瞬时远期利率期限结构 信用等级不同 我国银行间即期利率期限结构 6 利率期限结构概述 利率期限结构的定义与类型 利率期限结构的基本特征 利率的典型特征 名义利率的非负性（非正态分布） 均值回归 利率变动非完全相关 短期利率比长期利率更具波动性 利率波动往往还与利率水平有关 8 均值回归 9 利率变动非完全正相关 法国不同期限利率的相关系数表（1995-2000） 利率变动非完全正相关 中国银行间不同期限国债收益率相关系数表（2005-2012） 11 短期利率波动很大 12 利率期限结构的不同形状：上升 13 利率期限结构的不同形状：先降后升 14 利率期限结构的动态变化 即期利率、平价到期收益率和远期利率 利率期限结构变动的因子分析 利率期限结构变动的主成