乙烯行业风险分析调研报告.doc

一、乙烯行业在国民经济中的重要地位 乙烯是石油化学工业最重要的基础原料，它主要用于制造合成树脂、合成橡胶、合成纤维、有机溶剂等。乙烯工业的发展，带动了其他以石油为原料的石油化工的发展。因此一个国家乙烯工业的发展水平，已成为衡量这个国家石油化学工业水平的重要标志。 乙烯上游原料主要是石脑油、加氢尾油和轻柴油等，下游产品数量较多，这些衍生物的主要下游产品是塑料、纤维、合成橡胶等合成材料以及表面活性剂、粘合剂、涂料等。其中塑料是占比例最大的终端产品，约占乙烯消费量的80%。这些产品最终应用于包装、农业、建筑、电子电器、机械和汽车等部门。乙烯产业链较长，分支产品较多，在石化行业中是非常重要的一条产业链。 乙烯产业链简要示意图 二、行业供需分析及预测 （一）乙烯行业供给分析及预测 近年来我国乙烯产量处于逐年上升的趋势。2007年我国乙烯产量突破1000万吨，未来几年将是行业的快速成长期。但由于国内乙烯生产原料全部来自石油，油价高企压缩了行业的利润空间，石油资源日趋匮乏制约着行业的发展。 数据来源：中经网 2002～2007年乙烯产量及增速变化 预计到2010年，乙烯生产能力有望从目前万吨提升到1400万吨，但即便如此，也只能满足国内需求的50%而已主要用于制造聚乙烯，也是生产多种化工产品(如氯乙烯、环氧乙烷、乙二醇等)的原料。近年来，随着乙烯下游产品生产的发展，我国乙烯的消费量快速增长，我国聚乙烯消耗乙烯约占乙烯总消费量的65%。国内聚乙烯产量增长到599.29万吨，比2000年增长94.3%，6年间年均增长率为11.7%。近期内我国聚乙烯产量仍将保持较高速度增长，预计国内市场对乙烯的总需求量约1050万吨，用于聚乙烯生产的约680万吨，用于其他化工产品生产的约370万吨 2002～2007年乙烯表观消费量及增速变化情况 （三）乙烯行业供需平衡分析 下列图表反应了乙烯的产销总量的平衡情况，从图表中可以看出，2002年到2006年我国乙烯产量和表观消费量基本平衡，乙烯的进口量维持在11万吨左右，依存度在1%以内，而2007年由于乙烯消费量的大幅提高，我国乙烯供需不平衡的矛盾较上年有所提高，进口量达到了50.98万吨，依存度达到了4.21。 2004～2007年乙烯产销总量平衡表 年份 2004 2005 2006 2007 产量（万吨） 626.6 755.5 940.5 1047.7 进口量（万吨） 6.8 11.1 11.7 50.98 出口量（万吨） 2.2 8.2 12.9 4.97 表观消费量（万吨） 631.1 758.5 940.4 1093.72 产量/表观消费量（%） 99.3 99.6 100.1 95.8 进口/表观消费量（%） 1.1 1.5 1.3 4.7 依存度 0.72 0.39 -0.13 4.21 数据来源：中经网 2007年乙烯产量，同比增加11.%；进口万；出口万。。乙烯当量消费量万从生产情况看，乙烯产量增加较多的企业主要为茂名石化、兰州石化和中海壳牌，这些企业均在200年有新装置投产。随着国民经济的发展，国内存在着巨大的乙烯消费需求大量的乙烯下游衍生产品来自进口。200年至2010年，我国乙烯当量消费量预计年均增长率为7.8%，2010年达到2700万吨。2010年至2015年，我国乙烯当量消费量预计年均增长率为6.6%，2015年达到3700万吨。据测算，2010年国内乙烯产能仅能满足国内乙烯当量消费需求的55％，2020年也只能满足国内乙烯当量需求的60％。因此，中国乙烯工业的发展仍存在着巨大的空间。聚乙烯、乙二醇和聚氯乙烯作为乙烯下游最重要的衍生物产品 数据来源：中国石油和化工协会 2007年我国乙烯需求结构图 四、相关行业分析及预测 （一）合成树脂行业分析及预测 我国合成树脂的产销矛盾较为突出，产量远远不能满足国内的消费需求，对国外进口的依存度较高，但是也应该看到，2007年以来，合成树脂对国外进口的依存度较2006年有了较大幅度的降低，由2006年的45.44%降到了2007年的41.27%。乙烯生产能力的提高带动了合成树脂下游的能力也得到了加强。 2003～2007年合成树脂产销情况表 年份 产量 进口量 出口量 表观消费量 产量/表观消费量 进口/表观消费量 依存度 万吨 万吨 万吨 万吨 % % % 3073.6 2429.42 269.92 5233.1 58.7 46.4 41.27 2006 2528.69 2393.2 286.93 4634.96 54.6 51.6 45.44 2005 2141.94 1878.8 185.9 3834.84 55.9 49 44.15 2004 1790.99 2131 108.7 3813.29 47