南宁威宁投资集团有限责任公司主体长期信用评级报告.PDF

主体长期信用评级报告 南宁威宁投资集团有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：稳定 资信”）对南宁威宁投资集团有限责任公司（以 评级时间：2016 年6 月23 日 下简称“公司”或“威宁投资集团”）的评级反映 了其作为南宁市重要的国有资产经营以及公 财务数据 共事业投资主体，在区域地位及行业垄断等方 16 年 项目 2013 年 2014 年 2015 年 3 月 面的综合优势明显。同时联合资信也注意到零 资产总额(亿元) 143.69 176.36 194.00 209.86 售行业竞争激烈、消费市场景气度下降、公司 所有者权益(亿 元) 93.48 113.71 118.81 118.92 百货业务盈利能力弱化、投资支出规模大、经 长期债务(亿元) 12.63 16.95 28.38 40.46 营性净现金流稳定性较弱等因素可能给公司 全部债务(亿元) 20.03 29.12 39.55 52.96 带来的不利影响。 营业总收入(亿 41.35 42.54 45.94 8.60 元) 未来，受益于南宁市经济发展的良好势 利润总额(亿元) 2.06 2.23 4.14 -0.43 头，随着公司承接公共事业投资项目量的上 EBITDA(亿元) 3.73 4.04 6.12 -- 营业利润率(%) 19.13 17.72 15.52 18.05 升、地铁工程完工后对百货门店客流量影响的 净资产收益率(%) 1.64 1.48 2.62 -- 减弱、农产品商贸物流板块的不断发展、酒店 资产负债率(%) 34.94 35.52 38.76 43.34 旅游板块转型升级的实现以及资产运营管理 全部债务资本化 比率(%) 17.65 20.39 24.97 30.81 的逐渐加强，公司有望继续保持在南宁市公共 流动比率(%) 131.28 104.64 111.62 128.75 服务设施运营管理中的重要地位。联合资信对 全部债务 /EBITDA(倍) 5.37 7.20 6.46 -- 公司的评级展望为稳定。 EBITDA 利息倍 6.33 3.01 3.19 -- 数(倍) 注：1.2013 ～2014 年财务数据基于合并范围发生重大变化后的模 优势 拟财务报表； 1．南宁市的总体经济实力及地方可控财力为 2. 2016 年一季度财务数据未经审计； 3.全部债务中包括长期应付款中的有息债务。 公司的发展提供了保障。 2 ．公司是南宁市重要的国有资产经营主体， 分析师 区域地位和垄断优势较为明显。 王 晴 姜雨彤 3 ．公司商超百货定位广西省内，以南宁市为 lianhe@