货币银行学课件 陈宏 立信会计出版社.ppt

* * （2）按付息形式分 付息债券 贴现国债 转换公司债 附新股认购权公司债 * * （3）按有无抵押划分 信用债券 担保债券 * * （4）按照募集方式分 公募债券 私募债券 * * 4、债券的发行与价格 发行价=本金现值+各期利息现值之和 * * 债券发行价格的影响因素 票面金额 票面利率与市场利率 债券有限期限 债券的信用级别 新债券的发行量 中央银行的公开市场操作 经济状况与经济周期 * * 5、 债券收益率 债券持有者1年的收益水平. 票面收益率=票面利率 * * （1）认购者收益率 （2）最终收益率 （3）持有期收益率 （4）贴现债券的最终收益率 * * 三、股票市场 向出资人发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并据以向投资者分配股息和红利的凭证。 所有权凭证 参与股东大会 投票表决 参与公司重大决策 收取股息和红利 * * 1、股票的特性 收益性 风险性 参与性 无期性 可转让性 拆细与合并 * * 2、股票的种类 国有股、法人股、社会公众股和外资股 A股、B股、H 股 N股 蓝筹股 红筹股 普通股与优先股 * * 普通股 优先股 参与权 选举权、被选举权 无 经营管理 参与 不参与 优先权 无 优先获股息、清偿 风 险 大 小 收 益 高 低 收益率 分红不定 股息固定 缺 点 分散控制权 筹资限制多 筹资成本高 不稳定的资本 * * 3、股票的发行方式 （1）按募集对象分：私募发行和公募发行 （2）按发行价格划分： 溢价、折价、平价发行 * * 4、股票价值 票面价值 帐面价值 清算价值 市场价值 * * 5、股票价格 （1）股票价格 狭义：交易价格 广义：发行价格和交易价格 （2）股票理论价格 * * 6、股票价格指数 1、简单平均法——反映小盘股行情 2、加权平均法——反映大盘股行情 * * 股票指数计算举例 * * 两种计算方法 * * 四、影响股市的因素 基本面 宏观经济形势 财政状况 利率与货币发行 产业政策 企业面 生产计划 经营战略 产品生命周期 财务状况 其他 政治、心理、 战争、天气 * * 经济周期与股价 GNP 股价 * * 财政与货币因素 财政因素： 赤字→国债↑ →股票需求↓→股价↓ 税收↑→企业成本↑→投资收益↓→股价↓ 货币因素： 利率↑→企业成本↑→投资收益 ↓ →股价↓ 货币发行↑→利率↓→企业成本↓→投资收益 ↑→股价↑ * * 五、股票收益率计算 本期股利收益率 持有期收益率 拆股后收益率 * * 中国证券市场的不足： 投资者：重消息，轻业绩 券商：重收益，轻安全 上市公司：重筹资，轻转制 管理层：重审批，轻战略 * * 第六章 货币金融理论 * * 四、 货币政策的种类 扩张性货币政策 紧缩性货币政策 中立性货币政策 * * 五、货币政策工具 一般性信用管制 选择性信用管制 直接信用管制 间接信用管制 * * 1.一般性信用管制 公开市场业务 法定存款准备率 再贴现 * * 2. 选择性信用管制 证券投机的信用管理 消费信贷管理 不动产信贷管理 * * 3.直接信用管制 信用分配 直接行动 流动比率 利率上限 * * 4. 间接信用管制 遵义上的劝说 金融检查 公开宣传 * * 5. 总结： 经济萧条时期 扩张性货币政策 降低法定准备率 降低再贴现率 买进政府债券 经济繁荣时期 紧缩性货币政策 提高法定准备率 提高再贴现率 卖出政府债券 * * 思考？ 中央银行产生的原因是什么？ 中央银行是怎样控制基础货币的？ 3. 为什么会发行过多的货币？为什么又会发行过少的货币？货币发行过多的时候多，还是货币发行过少的时候多？ * * 第七章 金融市场 * * 第一节 金融市场概述 * * 一、金融市场的含义