第1章 利率杠杆的一般原理概念.doc

第1章 利率杠杆的一般原理 在现代市场经济条件下，利率杠杆在宏观经济运行中发挥着重要作用。利息是货币资本（资金）所有者凭借所有权所获得的一部分货币收入。利率是利息和借贷货币资本的比率。利率作为政府调节宏观经济运行的一种手段，称之为利率杠杆。①政府通过调整利率影响储蓄、消费、投资和国民收入分配等经济变量，促成社会总需求和总供给的基本平衡，实现宏观经济的顺利运行。 1·1 资本商品及其价格 　　1·1·1 资本商品的特性 货币资本是借贷资本的一般形式。货币借贷资本是一种特殊商品。利息是资本商品价格的绝对量，利率是资本商品价格的相对量。在商品世界里，有成千上万种商品，它们的价格经常发生变动，为什么作为资本商品价格的利率，具有如此重要和广泛的调节功能呢？这要从资本商品的特性谈起。 作为借贷资本存在形式的货币，除了具有货币的使用价值以外，又取得了一种追加的使用价值，它不仅可以用来充当一般等价物，而且还可以用来生产利润。货币资本所有者把货币资本按照一定期限贷给商品生产经营者，实际上就是把货币资本的使用价值，即生产利润的能力，让渡给商品生产经营者。货币借贷资本作为可能的资本，即作为生产利润的手段来说，就变成了商品，不过是一种特殊的商品。马克思指出：“在这里，资本是作为商品出现的，或者说，货币作为资本变成了商品。”② ⑴ 资本商品与普通商品的区别 普通商品的转让是通过买卖的形式，按照等价交换的原则进行。在商品交换过程中，商品出售者出让了商品使用价值，并没有失去价值，只是改变了价值的存在形式，获得了与商品价值相当的货币量。资本商品的售卖就是借贷资本的贷放。贷出者将货币资本让渡给借入者，只是让渡货币资本特殊的使用价值，即生产利润的能力，而没有从借入者手中得到等价物，因为他没有放弃货币资本的所有权。马克思指出：“借贷资本家把他的资本贷放出去，把它转给产业资本家时，没有得到任何等价物。”①因此，货币资本的贷放必须由偿还来补充。更重要的是，借贷期满后，借入者应当如数偿还所借入的货币资本，并且付给贷出者相应的利息。马克思指出：“利息不外是一部分利润的特别名称，……执行职能的资本家不能把这部分利润装进自己的腰包，而必须把它支付给资本的所有者。”②可见，货币资本的贷出者和借入者之间是一种经济利益关系；利息的变动会给贷出者和借入者不同的影响。 ⑵ 资本商品具有特殊的运动形式 资本不是静止物，而是价值增殖的运动。单个产业资本的运动形式是：G—W…P…W′—G′。借贷资本的运动形式是G—G′。从表面看，它既不包括生产过程，也不包括流通过程；人们所能看到的，只是货币资本的贷出，并在一定的时期后带着增殖的价值返回到它的所有者手里。马克思称这“不过是现实资本运动的没有概念的形式”。③同时，借贷资本的运动形式又与产业资本的运动形式密切相关，借贷资本的利息只能来自产业资本的平均利润。可见，借贷资本的完整运动形式，应该是G—G—W…P…W′—G′—G′。在这里，首先是货币资本家贷款给职能资本家即G—G′，然后职能资本家支出货币购买劳动力和生产资料进行生产，得到包含剩余价值的商品资本，最后实现为更多的货币。由此看出货币资本的双重支出和双重回流。同时看到，货币资本是产业资本的最初表现形式，借入资本是产业资本运动的前提条件。所以，无论单个资本运动还是社会资本运动，货币资本都是整个过程的“第一推动力”和“持续推动力”。① ⑶ 银行是经营资本商品的社会机构 随着商品货币关系和信用关系的发展，出现了专门从事货币经营的中介机构，即银行。它一方面把大量的社会闲置货币资本集中起来，也就是把分散的贷款人集中起来；另一方面又把众多的借款人集中起来，为他们提供生产经营所需要的货币资本。马克思指出：“银行家把借贷货币资本大量集中在自己手中，以致与产业资本家和商业资本家相对立的，不是单个的贷出者，而是作为所有贷出者的代表的银行家。银行家成了货币资本的总管理人。另一方面，由于他们为整个商业界而借款，他们也把借入者集中起来，与所有贷出者相对立。银行一方面代表货币资本的集中，另一方面代表借入者的集中。”②随着现代市场经济的建立和发展，银行信用扮演着日益重要的角色，因为一切社会经济活动都离不开货币资金的运动。经济学家们往往把货币资金比喻为现代市场经济的血液，也毫不为过。政府运用利率杠杆对宏观经济进行有效调节，使众多市场主体做出迅速反应，从而对国民经济运行起到牵一发而动全身的重要作用。 1·1·2 资本商品的价格 ⑴ 利息是支付资本商品使用价值的货币额 货币资本所有者把货币资本贷给商品生产经营者，一方面是把货币资本的价值额在一定时期内出让给商品生产经营者，另一方面是把货币资本的使用价值让渡给商品生产经营者。不过，商品生产经营者在借贷期满后要如数偿还所借的货币资本。因此，在货币资本借贷关系中，货币资本所有