第三章_均值——方差模型(金融经济学导论,对外经济贸易大学 ).pptVIP

教学目的及要求 1、了解当效用函数是二次函数或者资产回报率服从正态分布是，均值－方差可以完全用于刻画个体的偏好。 2、掌握均值－方差模型描述的构建最优投资组合的技术路径的规范数理模型 3、掌握证券投资组合的系统性风险和非系统性风险的内涵及与市场收益的关系 重点内容 掌握马科维兹投资组合理论的假设条件的合理性及选择最优投资组合的数理方法，及其中蕴涵的多元化投资、风险、收益间关系。 第一节 马科维兹投资组合理论的假设和主要内容 第二节 证券收益与风险的度量——均值、方差及协方差投资组合的风险分散效应与 第三节 证券投资组合的可行集、有效集与最优投资组合 第四节 两基金分离定理——投资组合构建的指数策略 第一节 马科维兹投资组合理论的假设条件和主要内容 一、主要内容 二、假设条件 三、二次效用函数和市场的资产回报 率服从正态分布 马科维茨(H. Markowitz, 1927～) 《证券组合选择理论》 有着棕黄色头发，高大身材，总是以温和眼神凝视他人，说话细声细语并露出浅笑。 一、主要内容 金融决策的核心问题是什么？ 不确定条件下收益与风险的权衡 tradeoff between risk and return 研究不确定性经济问题的几种（数理方法）： 效用函数分析法 缺乏实际的可操作性，因为完全刻画一个人在所有状态下的效用是几乎不可能的 均值—