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导学部分 教学目的和内容：动员课。重点解决6个W。详细分析证券和投资的定义，概念的内涵和外延。 教学重点：证券投资的定义 教学课时：2? 一、要解决的几个问题 1、什么是证券投资？（What） 2、为什么要进行证券投资？（Why） 3、怎样进行证券投资？（How） 4、在什么场所进行证券投资？（Where） 5、在什么时间进行证券投资？（When） 6、谁在进行证券投资？（Who） ? 二、课程体系简介 本门课程由四讲组成，他们分别是： 证券概论：包括证券导论、证券品种和证券市场三方面； 证券运行论：分别介绍证券发行、证券流通和证券价格； 证券投资论：分别介绍投资理论、投资理念和投资分析； 证券监管论：分别介绍监管理论、监管要素和监管实践。 ? ? 第一章　证券概论 第一节　证券投资概论 证券投资包括证券和证券投资两个方面的内容。研究证券的根本目的在于进行证券投资。只有对各种证券及其运行规律有了充分的了解和认识，证券投资才能顺利进行。 证券投资是一个复杂的过程，其中既有理论问题，也有技术问题，还有具体操作的问题。由于投机与投资结伴而行，收益与风险形影相随，投资管理也是一个十分重要的问题。 一、证券投资的定义： 首先要明确证券和投资两个基本概念和基本范畴。 （一）证券的涵义 有宽窄两种定义。 1、宽的方面，证券是以证明或设定经济关系中的权利和义务为目的所制定的凭证。名目繁多，大体可分为证据证券和有价证券两大类。 ①　证据证券亦称凭证证券，是经济活动中，单纯证明某一特定事实的书面凭证，如收据、借据、合同等。一般不具有市场流通性。 ②　有价证券是具有一定票面价值，证明财产所有权或债权，并能在市场流通转让的书面凭证。 上述商品证券是将有形的物质资料转化成有价证券，证明商品的所有权。可以在指定的时间和地点取得票面所载明的商品。 货币证券是证明货币所有权或债权的。拥有对货币的请求权和追索权，按约定条件将其转化成货币。在一定条件下，还可充当流通手段和支付手段。 资本证券是证明资本所有权或债权的。是资本虚拟化的产物，着眼于投资回报和资本利得。 2、窄的方面，证券专指有价证券。 有价证券也有广义和狭义之分。广义的有价证券包括上面所讲的商品、货币和资本三种证券；狭义的有价证券专指资本证券，通常也简称证券。 3、证券投资只涉及资本证券，不涉及其他证券。所以，本门课程所讲的证券或有价证券，都是专指资本证券。 （二）投资的涵义 有两种含义。 1、一般意义上的投资，是指将资金投放到某种对象上，以期获得相应的结果，如教育投资、体育投资、基建投资、健康投资等。 2、经济学上的投资，是指经济主体为了获得预期收益，投入一定量的实物资本或货币资本，以经营某项事业的经济行为。它不但有资本的投入，还包括资本的经营与管理，这个过程一般可分为资本的预付、分配、使用、回收和增值等多个环节。 ①　按投资方式划分： 直接投资：投入资本，直接从事生产经营活动。 间接投资：不直接从事生产经营活动而取得利得。 ②　按资产形态划分 产业投资：购买土地、设备、原材料等实物资产。 金融投资：购买有价证券、银行存款等金融资产。?????? 直接投资利用资本的经营权获得收益，间接投资通过资本的所有权取得收益。 产业投资的着眼点在于从事生产经营以增加资本存量，金融投资目的是为了获取一定的股息、利息收益，或证券转让的价差收入。它不直接增加资本存量，属于一种信用活动。 （三）证券投资的涵义 从上面的分析中可以看出，证券投资属于间接投资和金融投资的范畴。具体地说，它是经济主体以其资本购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的投资行为。 证券投资的经济主体，简称投资主体，有两类：个人投资者和机构投资者。 个人投资者包括自然人和家庭亲朋的合伙投资者。 投资资金来源于扣除生活消费后的可以自由支配的个人收入，投资规模的大小，取决于下列因素：①居民的收入水平、②国家的税收政策、③公共福利保障制度、④居民的储蓄倾向、⑤投资习惯、⑥资产流动偏好、⑦证券市场状况、⑧通货膨胀情况、⑨利率和汇率变化情况等。 机构投资者包括证券公司、保险公司、各种互助、养老基金组织、专门的证券投资基金、各类金融机构、工商企事业单位、政府机构。 机构投资者的资金来源渠道丰富，可以是自有资金，也可以是借入资金，还可以是通过证券市场创设机制专门筹集的资金，故投资规模较大，资本力量雄厚，对证券市场的稳定和发展意义重大。 证券投资的分类： 1、按环节分：直接投资　间接投资 2、按时间分：长期投资　短期投资 3、按收益分：固定收益投资　不固定收益投资 投资者直接到证券市场去购买证券，谓之直接投资； 投资者购买金融机构本身所发行的证券，则称为间接投资。这种金融机构专门从事证券交易和证券投资，从中赚取利润，然后作为股息或利息支付给证券的原始投资者；